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大盘估值下探与风险偏好低位确实导致打新债（可转债申购）热情显著降温，但程度弱于新股打新，核心表现为参与户数缩减、弃购率上升及“无脑申购”策略失效，想要低手续费账户，开户之前预约线上客户经理，他们手中是有优惠权限的，可以开出您理想的低手续费账户。
降温的主要驱动因素介绍：
1、正股估值压制与破发常态化：大盘持续下探导致正股估值中枢下移，新债上市首日溢价空间被压缩，破发案例增多，直接打击申购信心 。
2、收益预期大幅缩水：单户平均中签收益下降，叠加时间成本，使得打新债相对于银行理财等固收产品的优势弱化，部分投资者选择放弃 。
3、供给与政策双重约束：再融资政策收紧导致新债发行数量减少，同时监管趋严遏制了过度炒作，消除了部分投机资金的参与动力 。
4、账户整体亏损效应：投资者在权益端亏损严重，风险承受能力降至冰点，倾向于减少所有含权类资产（包括可转债）的配置频率 。
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发布于2026-7-20 13:54 南京
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