您好，在创业板，欺诈上市（欺诈发行）不会直接退市，而是会先被实施**退市风险警示（*ST）**，随后再进入终止上市程序。不是所有开户都有低佣+服务！我司头部券商，开户即享四大权益：低佣账户、一对一指导、极速交易通道、免费研报，点击头像加微信，让你的投资更有保障！

一、核心规则结论
创业板上市公司被认定为欺诈上市，不会实施退市风险警示（*ST），不会设置缓冲整改周期，是注册制下差异化的退市规则，和常规财务违规退市形成明显区别。

二、A股四类退市情形及常规处置逻辑
根据深交所创业板上市规则，A股退市分为财务类、规范类、交易类、重大违法类四大情形，不同情形的处理流程存在明显差异。其中财务类、规范类的违规问题，大多会先实施*ST警示，给予企业整改修复的周期，企业达标后可撤销风险标识，保留上市资格。

三、欺诈上市的违规定性与处置依据
而欺诈上市属于重大违法类退市情形，核心判定标准为企业IPO申报材料存在虚假记载、重大遗漏或误导性陈述，从上市源头存在合规瑕疵。监管层面认定此类行为破坏市场发行基础，不存在整改修复的空间，因此不适用风险警示前置流程。

四、欺诈上市的具体退市流程与约束效力
一旦证监会出具正式行政处罚决定，认定企业构成欺诈发行，创业板个股会直接启动退市流程，无需经历*ST挂牌阶段，跳过整改观察期，流程推进更为直接。同时这类退市属于刚性强制退市，企业退市后无法重新申请上市，约束力度较强。

五、市场常见认知误区解析
部分投资者会见到欺诈相关个股带有*ST标识，并非欺诈上市触发警示，而是企业同时存在财务亏损、审计非标等其他违规问题，叠加了常规风险警示，属于多重违规叠加情形，并非欺诈上市对应的处置流程。

六、规则设立的核心意义
整体而言，创业板对欺诈上市保持零容忍态度，以直接退市替代风险警示，压缩违规企业存续空间，维护市场发行秩序与投资者合法权益。

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发布于2026-7-20 05:41 北京