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您好，监管统一明确规则：烟台投资者放弃配股不缴款，除权后持仓市值缩水完整逻辑，A 股配股通用规则如下：
（1）配股除权基准计算逻辑
配股除权参考价 =（股权登记日收盘价 + 配股比例 × 配股价）÷（1 + 配股比例）。无论投资者是否参与配股缴款，登记日收盘后个股总股本因配股扩容，每股净资产、每股价值同步摊薄，全市场统一按该价格进行除权下调股价，不存在分投资者差异化价格。
（2）足额缴款投资者资产平衡原理
投资者按照配股比例全额缴款认购新增股份，持股数量增加，股价同步下调，总持仓市值基本保持稳定，不会出现缩水，权益得到完整保全。
（3）烟台本地投资者放弃配股的核心亏损逻辑
投资者仅持有原有股票，未缴款获得新增配售股份，持股总数无变化，但个股总股本被稀释，每股对应权益减少；除权当日股价直接下调，原有持仓市值被动减少，缩水额度属于股东权益被无偿稀释带来的固定损失，和市场短期涨跌无关。
（4）缩水金额计算方式
账面缩水金额 = 原有持股数量 ×（股权登记日收盘价－配股除权参考价），该损失在除权开盘瞬间直接体现，缴款期结束后配股权永久作废，无补缴、补办渠道。
（5）行情带来的额外扰动
除权后走出填权行情，可部分抵消权益稀释造成的固定亏损；若走出贴权行情，会进一步扩大账户账面亏损；烟台本地大盘、行业板块走弱会放大回撤幅度。
（6）地域无规则差异补充
烟台投资者与全国其他地区投资者配股计算标准完全一致，不存在地域特殊政策；普通账户、两融信用账户持仓统一适用该摊薄缩水逻辑，放弃缴款均会产生权益损耗。
极简总结：配股扩容摊薄个股价值，参与配股靠增加持股抵消股价下调，总资产不变；烟台投资者放弃缴款则持股数量不变，除权降价直接造成持仓市值永久性缩水，该稀释损失无法事后补救。
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发布于2026-7-16 11:24 天津
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