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您好：
北交所采用的是混合交易制度，竞价交易是投资者之间互相撮合成交，做市商交易是券商提供双向报价、和投资者直接成交，两者的成交对手、定价逻辑、流动性作用都有明显区别。分不清做市商和竞价交易的区别，很容易对成交逻辑产生误解，还可能影响交易策略的执行。
我来帮您梳理清楚，咱们平时熟悉的主板、创业板都是纯竞价交易，买卖双方挂单，系统按价格优先、时间优先撮合；
做市商就是专业券商当 “中间商”，持续报出买价和卖价，投资者可以直接和做市商成交，不用等对手盘挂单。
设置做市商制度，主要是为了提升中小市值个股的流动性，解决买卖盘稀少、难以成交的问题，你区分两种交易模式可以照着这几点对应：
1.成交对手不同：竞价交易的对手是其他投资者，系统匹配买卖双方的挂单成交；做市交易的对手是做市商，投资者按做市商的报价直接和券商成交；
2.定价逻辑不同：竞价交易的价格由所有买卖挂单共同决定，供需关系影响价格涨跌；做市商在规则范围内自主报价，同时也要遵守价格笼子等约束；
3.流动性作用不同：竞价交易的流动性取决于市场参与者的多少，冷门股容易出现无成交的情况；做市商可以持续提供报价，保障冷门股也能正常成交。
给您举个日常实操的小例子更好懂，比如某只北交所小盘股，竞价盘口只有几手挂单，你想卖 100 手很难快速成交；有了做市商之后，做市商会持续挂出买价，你可以直接把股票卖给做市商，立刻就能成交，不用等其他买家挂单。
最后要提醒您，北交所是混合交易模式，竞价和做市同时运行，系统会自动选择最优价格成交，投资者不用手动选择交易模式。做市商制度只是提升流动性，不代表股价一定会涨，投资风险依然存在，要谨慎参与。
我的回答已经完成，祝您投资愉快！
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发布于2026-7-14 11:03 上海
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