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造纸行业此前长期存在低端产能过剩、高端产能稀缺的结构性问题，低端包装纸同质化竞争激烈，价格内卷、利润微薄；高端特种纸、食品级包装纸产能不足，供不应求。近年环保整治、供给侧改革持续推进，低端落后产能加速出清，行业产能过剩问题逐步缓解，供需格局持续优化。当前行业从产能过剩转向结构性紧缺，低端纸价企稳，高端纸持续涨价。产能出清是行业长期利好，支撑纸价底部抬升，让板块摆脱长期阴跌，开启周期修复行情，龙头企业持续受益格局改善。
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