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您好，ST、*ST 风险警示股票不允许融资买入，虽可转入信用账户充当担保品，但交易所强制折算率为 0%，不具备保证金抵扣效力，相关规则由沪深两融细则统一规定，全市场券商执行标准一致，你可对照交易所公示标的名单与担保品折算规则核对持仓情况。
第一，法定统一规则层：交易所明确，股票被实施 ST/*ST 当日直接调出两融标的池，完全禁止使用融资资金买入，也无融券券源可做空；戴帽前已开立的存量融资合约可正常持有，但合约到期无法办理展期，必须按期了结负债。同时监管硬性要求风险警示证券担保折算率固定为 0%，仅市值计入维持担保比例，不能折算生成可用保证金，无法支撑新增杠杆开仓操作。
第二，实操通用方法层：信用账户内原有 ST 持仓仅能卖出，多数券商风控限制信用账户自有资金新增买入 ST 个股，如需交易只能通过普通证券账户操作；普通账户持有的 ST 股可划转至信用账户存放，退市整理期股票则无法划转担保品。
第三，认知误区避坑层：不少投资者误以为只要股票在信用账户就能放大融资额度，忽略 ST 折算归零会直接拉低维持担保比例，极易触发预警与平仓风险；还有人认为摘 ST 前可加仓融资摊薄成本，标的调出后系统会直接拦截融资申报；另外不存在特殊通道可突破 ST 融资买入、调高折算率的限制，所有投资者校验规则完全统一。
日常操作中，你可通过信用账户担保品查询、交割单核对折算比例，场内 ETF、普通蓝筹股折算规则与 ST 股票差异较大，使用杠杆前务必区分标的风险等级。证券投资存在退市、价格波动及两融平仓风险，ST 个股风险显著高于普通标的，杠杆交易会放大亏损，建议充分熟悉风险警示与两融配套规则，结合自身风险承受能力谨慎参与。
发布于2026-7-13 11:56 深圳
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