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您好，保证金是投资者开展融资融券交易时，向券商提交的担保资金或担保证券，是防控信用交易风险的核心机制，用于覆盖交易亏损、利息费用，保障券商债权安全，分为现金保证金和证券保证金两类，两类保证金的折算规则和使用要求存在明确差异。现金保证金即投资者转入信用账户的自有资金，折算率固定为100%，可全额计入保证金可用余额，无折算损耗，是最稳妥的担保方式。证券保证金是投资者持有的可充抵保证金证券，并非所有证券均可抵扣保证金，仅交易所规定的可充抵保证金证券可用，且不同证券设有不同折算率。其中主板优质股票折算率最高不超过70%，创业板、科创板股票折算率最高不超过65%，ETF基金折算率最高不超过90%，债券折算率根据评级分级设定，垃圾股、ST股、退市股不可充抵保证金。保证金核心规则为初始保证金制度，目前融资、融券初始保证金比例均不得低于100%，意味着投资者最多可撬动1倍杠杆。同时券商可根据市场行情、个股风险下调折算率和保证金比例，市场剧烈波动时会收紧风控，降低投资者杠杆空间，避免系统性风险。
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发布于2026-7-3 17:08 天津
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