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仅持有融资负债的两融账户，ETF 分红除权会降低标的持仓市值，总资产缩水，维持担保比例同步下降。
除权后 ETF 价格下调，担保证券总市值减少，融资负债金额不变，公式分母不变、分子缩小，担保比例自然走低。
分红现金到账后手动还款缩减融资本金，能反向抬高担保比例，抵消除权带来的比例下滑。
融资持有分红类 ETF，除权前后要重点关注担保比例，预留现金防止触发追加担保通知。
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发布于2026-7-2 12:11 南京
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