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硬件靠资本开支、实体订单，业绩落地快，营收利润可量化；软件大模型企业研发投入极高，短期持续亏损，盈利兑现周期漫长。行情分化规律：算力基建建设期硬件领涨；AI 应用落地阶段软件才有修复行情；2026 年市场资金优先选择有实体订单的硬件赛道，软件板块整体偏弱。
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发布于2026-6-26 14:54 天津
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