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目前恒生科技指数里的互联网公司估值修复情况和后续走势受多方面因素影响，不能简单判定是否完成估值修复以及是否还会上涨。
从估值来看，截至2月10日，恒生科技指数最新估值（PE - TTM，剔除负值）为19.56倍，恒生互联网为19.92倍，相较于创业板指的38.72倍和科创50指数的80.98倍，估值处于相对较低水平。自去年10月以来港股科技资产充分回调，叠加近期港股车企、药企业绩报喜，使其拥有一定的安全垫，这表明可能存在一定的估值修复空间，但不能就此判定估值修复已经完成。
从市场走势和影响因素来看：
- 短期（2026年2月）：预计恒生科技指数更可能以横盘震荡为主。其走势由宏观数据、政策定价与业绩验证三条主线共同牵引。海外通胀与就业数据决定美联储利率路径预期，是影响港股科技估值弹性的关键；国内价格与利率信号提供“政策空间与修复斜率”的判断依据；财报密集期则将行情从主题驱动拉回到盈利与现金流的兑现。趋势性修复仍需成交量与资金回流信号的配合，且需警惕美元阶段性走强带来的扰动。
- 中期：在“春季躁动”驱动下存在阶段性修复机会。但若沃什上台后兑现其鹰派政策主张，行情更可能表现为波动上升、结构分化加深的震荡特征，而非单边趋势性行情。
华夏基金表示，互联网板块正处于“基本面修复 + AI能力升级 + C端产品放量”三重驱动起点，AI新技术正在渗透进互联网平台的搜索、内容、社交、电商、办公与生活服务等高流量场景，互联网平台企业积累的C端用户价值即将迎来系统性重估。
如果你想参与恒生科技指数相关投资，易方达恒生科技ETF（513010）是不错的选择。截至2025年9月，该基金规模达135.1亿元，日均成交额稳定在数亿元级别，流动性充足，适合大额交易或长期持有。近3年涨幅75.67%，近1年涨幅70.21%，长期业绩显著跑赢同类平均水平。近1年夏普比率为1.28，优于43.39%的同类基金，风险调整后收益较高。管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，综合费率处于市场合理水平，长期持有可节省成本。该基金紧密跟踪恒生科技指数，成分股涵盖腾讯、阿里巴巴、美团等科技龙头，聚焦互联网、云计算、人工智能等前沿领域，采用完全复制策略，力求最小化跟踪误差。2025年9月曾连续10个交易日“吸金”超20亿元，主力资金净流入额居全市场第一梯队，显示资金对其的青睐。
从估值来看，截至2月10日，恒生科技指数最新估值（PE - TTM，剔除负值）为19.56倍，恒生互联网为19.92倍，相较于创业板指的38.72倍和科创50指数的80.98倍，估值处于相对较低水平。自去年10月以来港股科技资产充分回调，叠加近期港股车企、药企业绩报喜，使其拥有一定的安全垫，这表明可能存在一定的估值修复空间，但不能就此判定估值修复已经完成。
从市场走势和影响因素来看：
- 短期（2026年2月）：预计恒生科技指数更可能以横盘震荡为主。其走势由宏观数据、政策定价与业绩验证三条主线共同牵引。海外通胀与就业数据决定美联储利率路径预期，是影响港股科技估值弹性的关键；国内价格与利率信号提供“政策空间与修复斜率”的判断依据；财报密集期则将行情从主题驱动拉回到盈利与现金流的兑现。趋势性修复仍需成交量与资金回流信号的配合，且需警惕美元阶段性走强带来的扰动。
- 中期：在“春季躁动”驱动下存在阶段性修复机会。但若沃什上台后兑现其鹰派政策主张，行情更可能表现为波动上升、结构分化加深的震荡特征，而非单边趋势性行情。
华夏基金表示，互联网板块正处于“基本面修复 + AI能力升级 + C端产品放量”三重驱动起点，AI新技术正在渗透进互联网平台的搜索、内容、社交、电商、办公与生活服务等高流量场景，互联网平台企业积累的C端用户价值即将迎来系统性重估。
如果你想参与恒生科技指数相关投资，易方达恒生科技ETF（513010）是不错的选择。截至2025年9月，该基金规模达135.1亿元，日均成交额稳定在数亿元级别，流动性充足，适合大额交易或长期持有。近3年涨幅75.67%，近1年涨幅70.21%，长期业绩显著跑赢同类平均水平。近1年夏普比率为1.28，优于43.39%的同类基金，风险调整后收益较高。管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，综合费率处于市场合理水平，长期持有可节省成本。该基金紧密跟踪恒生科技指数，成分股涵盖腾讯、阿里巴巴、美团等科技龙头，聚焦互联网、云计算、人工智能等前沿领域，采用完全复制策略，力求最小化跟踪误差。2025年9月曾连续10个交易日“吸金”超20亿元，主力资金净流入额居全市场第一梯队，显示资金对其的青睐。
发布于2026-2-14 16:34 广州
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