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以易方达恒生港股通创新药ETF（159570/159316）为例，其核心成分股包括药明生物（持仓占比11.88%）、百济神州（持仓占比11%）等，覆盖创新药研发、生产全产业链，从这些已知信息里面未看到有中药公司。该ETF主要围绕创新药相关企业布局，可认为是较为纯粹聚焦创新药领域的。
从投资价值来看：
- 行业基本面强劲：2025年是收入放量起点，头部企业净利润率转正，2026年行业整体净利润增速预计超50%，2025年上半年BD交易金额超600亿美元创历史新高，且相关政策落地使审批加速、支付拓宽（丙类医保）。
- 估值优势明显：当前PE约22 - 30倍，处于近五年11%历史分位，比A股同类指数折让约20%，部分龙头如百济神州、信达生物等已实现盈利，估值修复空间大。
- 长期业绩表现良好：长期复合年化收益率达18%，持有3年以上投资者大多实现正收益，2019 - 2025年，中证香港创新药指数累计收益率82.2%，年化9.6%。
从投资价值来看：
- 行业基本面强劲：2025年是收入放量起点，头部企业净利润率转正，2026年行业整体净利润增速预计超50%，2025年上半年BD交易金额超600亿美元创历史新高，且相关政策落地使审批加速、支付拓宽（丙类医保）。
- 估值优势明显：当前PE约22 - 30倍，处于近五年11%历史分位，比A股同类指数折让约20%，部分龙头如百济神州、信达生物等已实现盈利，估值修复空间大。
- 长期业绩表现良好：长期复合年化收益率达18%，持有3年以上投资者大多实现正收益，2019 - 2025年，中证香港创新药指数累计收益率82.2%，年化9.6%。
发布于2026-2-11 10:16 广州
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