国投白银LOF(161226)是全市场唯一一只主要投资于国内白银期货的公募LOF基金,它既可以通过场外渠道按净值申购赎回,也可以在场内像股票一样实时买卖。以下为你介绍交易方式和相关建议:
交易方式
- 场外申购赎回:投资者可向基金公司按基金净值申购或赎回份额,基金净值由基金持仓的白银期货合约价值决定,反映基金真实内在价值。不过目前国投白银LOF的A类份额场外申购限额仅为100元/日。
- 场内买卖:投资者能像买卖股票一样,按实时撮合价交易份额,基金价格受供需关系、市场情绪等因素影响,易与净值产生偏离。
交易建议
近期国投白银LOF再现超40%的极高溢价,截至1月20日收盘,其场内价格收于3.667元,单日上涨6.09%,溢价率仍高达42.91%,该基金年内12个交易日累计涨幅接近60%。多位业内人士指出当前价位“风险显著大于机会”,并给出了以下风险提示和投资建议:
- 套利风险:理论上,面对超过40%的溢价,存在看似“无风险”的套利机会,即投资者以净值场外申购,T+2日确认份额后,在场内以高溢价卖出,赚取价差。不过,整个套利交易买入卖出的时间是“T+2”,有两天的时间差,如果其间白银价格大跌,套利者可能面临亏损。并且目前该基金A类份额场外申购限额仅为100元/日,这一封锁了大规模套利资金的通道。
- 追高风险:国投白银LOF属于商品期货基金,其净值波动直接挂钩白银期货。在当前高溢价的背景下,如果白银期货价格出现回调,或交易所上调保证金,溢价率将快速收敛,场内价格可能快速暴跌,而投资者因T+2无法及时赎回,将面临“净值未跌、价格腰斩”的双重损失。
- 投资建议:高溢价往往不可持续,建议小额套利的投资者、长期配置白银资产的投资者,以及普通投资者,“回避高溢价品种”,不要轻易参与高溢价品种的炒作,尤其是场内交易。
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发布于2026-1-29 09:46 上海
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