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AI算力需求增长的持续性与算力ETF的前景受多方面因素影响，具体分析如下：
AI算力需求增长持续性分析
- 海外算力层面：海外算力支撑逻辑稳固，增长持续性明确。资本开支具备强惯性，北美四家云厂商2025年Q3单季度资本开支超1000亿美金，且2026年规划乐观。同时，AI赋能传统业务形成“资本开支 - 收入增长”循环，无需依赖爆款应用即可维持持续性。谷歌崛起为全球AI超级巨头，其TPU芯片与Gemini系列模型表现亮眼。从算力需求看，训练端受算法迭代与厂商增加驱动，推理端受益于用户规模扩张，算力需求每6个月翻倍，这将支撑产业链持续景气。
- 技术发展层面：全球AI模型持续迭代，算力底层硬件成本改善推动性价比升级。此外，2026年新技术趋势明显，英伟达Rubin架构将推动1.6T光模块需求，功耗提升催生液冷板块机遇；谷歌TPU带动ASIC定制芯片大规模放量，计算芯片领域整体保持高景气，将进一步推动算力需求增长。
- 行业协同层面：低轨卫星互联网进入景气周期，与AI算力形成协同，共同打开行业增长空间；半导体产业链制程升级、产能扩产与良率提升持续推进，GPU后续放量速度将加快，也会带动算力需求。
算力ETF前景分析
2026年AI算力仍是市场核心主线，算力ETF前景较为乐观，但需结合具体产品分析，以易方达可能涉及的相关产品为例（假设后续易方达有相关符合特征产品发展良好）：
- 业绩驱动层面：光模块、PCB、服务器ODM三大环节盈利确定性强，液冷、电子布等新领域后续有望迎来需求腾飞。若易方达有相关算力ETF对这些领域有一定布局，将受益于行业盈利提升。如通信ETF中光模块占比近50%、服务器占比约20%，充分受益海外算力高景气，后续仍具配置价值，推测易方达相似布局的ETF也有较好表现。
- 板块轮动与配置价值：投资策略上需优先布局确定性较强的海外算力“运力”环节，如光模块、PCB，再配置国产算力高弹性标的。易方达若推出算力ETF并能通过合理的资产配置，全面覆盖AI算力产业链成长机遇，将能吸引投资者，具有较好前景。
总体来看，AI算力需求增长在2026年有望持续，相关ETF产品若能合理布局产业链，有望为投资者带来较好回报。
AI算力需求增长持续性分析
- 海外算力层面：海外算力支撑逻辑稳固，增长持续性明确。资本开支具备强惯性，北美四家云厂商2025年Q3单季度资本开支超1000亿美金，且2026年规划乐观。同时，AI赋能传统业务形成“资本开支 - 收入增长”循环，无需依赖爆款应用即可维持持续性。谷歌崛起为全球AI超级巨头，其TPU芯片与Gemini系列模型表现亮眼。从算力需求看，训练端受算法迭代与厂商增加驱动，推理端受益于用户规模扩张，算力需求每6个月翻倍，这将支撑产业链持续景气。
- 技术发展层面：全球AI模型持续迭代，算力底层硬件成本改善推动性价比升级。此外，2026年新技术趋势明显，英伟达Rubin架构将推动1.6T光模块需求，功耗提升催生液冷板块机遇；谷歌TPU带动ASIC定制芯片大规模放量，计算芯片领域整体保持高景气，将进一步推动算力需求增长。
- 行业协同层面：低轨卫星互联网进入景气周期，与AI算力形成协同，共同打开行业增长空间；半导体产业链制程升级、产能扩产与良率提升持续推进，GPU后续放量速度将加快，也会带动算力需求。
算力ETF前景分析
2026年AI算力仍是市场核心主线，算力ETF前景较为乐观，但需结合具体产品分析，以易方达可能涉及的相关产品为例（假设后续易方达有相关符合特征产品发展良好）：
- 业绩驱动层面：光模块、PCB、服务器ODM三大环节盈利确定性强，液冷、电子布等新领域后续有望迎来需求腾飞。若易方达有相关算力ETF对这些领域有一定布局，将受益于行业盈利提升。如通信ETF中光模块占比近50%、服务器占比约20%，充分受益海外算力高景气，后续仍具配置价值，推测易方达相似布局的ETF也有较好表现。
- 板块轮动与配置价值：投资策略上需优先布局确定性较强的海外算力“运力”环节，如光模块、PCB，再配置国产算力高弹性标的。易方达若推出算力ETF并能通过合理的资产配置，全面覆盖AI算力产业链成长机遇，将能吸引投资者，具有较好前景。
总体来看，AI算力需求增长在2026年有望持续，相关ETF产品若能合理布局产业链，有望为投资者带来较好回报。
发布于2026-1-1 13:27 广州
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