有色金属ETF属于中高风险（R4）投资品种，风险处于中等偏上水平。它主要面临以下几方面风险：
- 市场风险：有色金属价格受宏观经济、供需关系、地缘政治等多种因素影响，波动较大。全球经济扩张时，需求增加价格上涨，ETF受益；经济衰退时，需求下降价格下跌，ETF净值受冲击。
- 行业集中风险：该ETF主要投资于有色金属行业，行业集中度过高。若有色金属行业出现不利因素，如产能过剩、环保政策收紧等，ETF的表现将受到较大影响。
- 汇率风险：部分有色金属以美元计价，汇率波动会影响其价格。如果人民币升值，以人民币计价的有色金属价格可能下跌，进而影响ETF收益。
- 集中风险：大量买入单一的有色金属ETF，一旦有色金属行业出现不利变化，投资可能遭受较大损失。

现在是否适合买入做长期投资不能一概而论，需要综合多方面因素考量。积极因素有：在2025年全球制造业PMI连续三个月站上荣枯线的产业复苏背景下，有色金属ETF（512400）二级市场交投活跃度攀升，近一周日均成交量突破1.2亿份，较上月均值增长47%，突破年线压制后呈现典型阶梯式放量攀升。并且中证有色金属指数当前估值分位数仅为20.18%，较新能源指数62.3%的估值水位有明显优势，有一定估值修复空间。2025年第一季度，有色金属ETF过去三个月，基金份额净值增长率为10.18%，与业绩比较基准收益率10.45%相近，跟踪效果较好；过去一年基金份额净值增长率比业绩比较基准收益率高1.34%，过去三年高2.24% ，自基金合同生效起至今高1.31%。从基本面来看，2025年三季度，有色金属板块整体盈利环同比上行，不同类型金属在当前市场环境下也有较好表现。从长期视角看，有色金属在新能源、高端制造等领域的需求存在结构性增长机会，有机构表示2026年有色行业有望迎来货币、需求和供应共振向上的牛市。同时，目前该ETF估值低于历史68%的时期，周期性行业在低估值区间定投，更容易积累低价筹码。

不过，近期10月底以来有色相关指数最大回撤超10%，该ETF短期趋势判断下跌概率较高，持有半年盈利概率仅47% ，且该基金波动较大（近一年波动率26.99%），抗波动能力一般。如果全球经济复苏不及预期、大宗商品价格下跌或者下游需求减弱，可能会导致基金净值下跌。

若您对有色金属行业有深入研究且看好其未来发展，同时风险承受能力较高，可考虑在控制仓位的前提下适当买入。但如果您的风险承受能力较低或对市场走势把握不准，建议您谨慎操作，或通过定投等方式逐步布局，以平滑成本、降低风险。

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发布于2025-12-20 21:42 北京