易方达有多款创新药ETF，如易方达中证创新药产业ETF（159992），集采对它的风险以及长期收益的影响可以从以下方面来看：

集采风险
- 政策方面：若无2025年国家医保目录及商保药目录谈判收官，集采会使药品价格下降压缩药企利润空间，从价格方面对创新药ETF造成影响。不过此次医保目录谈判首次设立商保创新药目录，为高价值创新药开辟了全新的支付渠道，预计将通过已覆盖全国的“惠民保”等商业保险产品落地，为创新药提供了一个年支付规模约200亿元的潜在增量资金池，在一定程度上缓冲了集采可能带来的降价压力。
- 企业应对能力：创新药ETF覆盖的企业多是创新药企，如易方达中证创新药产业ETF追踪CS创新药指数，布局A股创新药产业链龙头企业，汇聚全球CXO龙头和国内仿创新药企龙头。这些企业研发实力强、创新能力高，能不断推出新产品，降低对单一产品的依赖，从而减少集采对企业整体业绩的冲击。

对长期收益的影响
- 行业发展趋势：2025年前三季度，创新药板块呈现出“高增长、减亏损”的积极态势，板块营收达485.6亿元，同比增长21.41%，归母净利润亏损幅度已大幅收窄。近年来国产原研药获批数量持续攀升，从肿瘤治疗到自身免疫疾病领域，创新药凭借确切的临床价值迅速占领市场。与此同时，越来越多国产创新药通过“出海”实现价值升级，海外授权交易金额屡创新高，为板块增长注入新动力。长期向好趋势已从业绩兑现延伸至BD出海，创新药行业未来发展前景可期，这有利于创新药ETF的长期收益。
- 产品特性：易方达中证创新药产业ETF全线覆盖创新药研发、生产、商业化等各环节的企业，有助于规避单一技术路线失败风险，相对全面地反映创新药产业整体表现。从长期来看，能平滑因集采等因素导致的个别企业业绩波动，保障基金的长期收益。

综上所述，虽然集采存在一定风险，但对易方达创新药ETF的长期收益影响有限，创新药ETF仍具有较好的投资价值。不过，投资都有风险，投资者应根据自身情况谨慎决策。