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您好，纯债基金并非绝对不会亏本金，只是亏损概率低于股票型、混合型基金，极端市场环境或信用违约等情况下，不仅可能出现本金亏损，历史上还存在多起典型亏损案例，具体如下：
因重仓债券违约导致大额亏损的案例
先锋基金旗下纯债基金：该公司的博盈纯债、汇盈纯债系列产品亏损严重。截至 2024 年相关数据显示，博盈纯债 A 近五年亏损 31.67%，汇盈纯债 C 近五年亏损 29.73%。核心原因是重仓了江苏南通三建集团发行的 “17 南三 01” 和 “16 南三 01” 债券，而该集团已沦为失信被执行人，相关债券本息均逾期且无力偿还，基金为此多次计提减值准备，后续这两支基金也已暂停申购。
信达澳银纯债基金：这只基金因重仓 “16 信威 01” 和 “16 三胞 02” 两只违约债券，净值大幅暴跌，2025 年年内净值跌幅达 35.58%。受净值大跌影响，基金规模持续缩水，还出现持有人数量不足的情况，最终在 2025 年 7 月进入清盘程序。
因利率波动导致批量亏损的案例
2025 年 12 月债券市场调整，中长期纯债基金出现大面积亏损，超 8 成中长期纯债基金年内亏损，百只基金亏损超 1%。其中汇添富丰和纯债年内收益率低至 -7.71%，民生加银瑞夏一年定开债下跌 6.62%。这些基金亏损的核心原因是重仓超长期国债等资产，部分还叠加了高杠杆操作，在利率波动时净值回撤幅度被进一步放大。
纯债基金亏损主要和两类风险相关：一是信用风险，即持仓债券发行人无法按时偿债的违约风险，上述两只基金的案例就是典型；二是利率风险，债券价格与市场利率呈反向变动，利率大幅上行时，旧债券吸引力下降、价格下跌，尤其是久期长的纯债基金，净值下跌更明显。不过多数情况下，纯债基金即便亏损，幅度也相对可控，只是极端情形下会出现大额亏损。
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发布于2025-12-11 15:14
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