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您好，基金大跌后不一定会涨回来，其能否回升取决于市场环境、基金持仓资产质地、基金管理水平等多重因素。而且历史上确实存在不少长期大跌后始终未能涨回前期高点的基金，部分甚至长期处于亏损状态，具体如下：
高位成立且投研薄弱的基金：2015 年牛市高点成立的多只基金是典型例子。比如长盛国企改革，2015 年 6 月成立后不久就遭遇市场大幅回调，成立初期基金经理管理期间回报率就达 -49.6%，后续虽多次更换基金经理，截至 2022 年 3 月成立以来回报率仍为 -48.4%；还有 2007 年成立的中邮核心成长，因基金经理 17 次频繁变更，投资风格无法延续，截至 2025 年 8 月，其过去十年回报率为 -39.78%，成立多年始终未能回本。
净值大幅腰斩的基金：净值跌至 0.5 以下的基金，回本难度极大。像恒越品质生活基金，2021 年 8 月成立后，持仓频繁调整却始终跑输沪深 300，截至 2023 年 8 月累计净值仅 0.3641，跌幅超 6 成。由于基金净值下跌 50% 后，需要上涨 100% 才能回本，这类大幅亏损的基金，后续想要修复到发行初期的净值水平，概率微乎其微。
风格混乱或策略失误的基金：部分基金因高换手率、投资风格漂移等问题，导致业绩持续低迷。例如天治新消费基金，2015 年以来多个半年度换手率超 500%，甚至有报告期超 1000%，频繁的 “追涨杀跌” 让基金业绩不断恶化，截至 2025 年 8 月，过去十年回报率低至 -56.05%，长期处于亏损状态难以翻身。
押注衰退行业的主题基金：一些聚焦特定衰退行业或高位回调后长期低迷行业的主题基金，也很难涨回前期高点。比如 2020 - 2021 年成立的多只医药主题基金，赶上医药板块高位，后续行业持续回调，截至 2023 年 8 月，包括前海开源公共卫生主题精选、民生加银医药健康等在内的多只相关基金累计净值跌至 0.5 以下，且后续行业复苏乏力，净值修复遥遥无期。
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发布于2025-12-4 17:21
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