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您好，混合类债基包含一级债基和二级债基，其年化收益通常集中在5%-8% 区间，不过一级债基和二级债基收益有差异，且历史表现呈现长期稳健、短期受权益市场波动影响的特点，具体如下：
年化收益范围
混合债券型一级基金：因不直接参与股票二级市场，收益增强主要靠新股申购、可转债等，年化收益相对平稳，大致在 5%-6% 左右。例如工银四季 LOF 成立 14 年以来年化收益率达 5.97%，易方达双债增强等老牌一级债基长期年化也维持在该区间附近。
混合债券型二级基金：可参与股票二级市场（股票占比一般不高于 20%），收益弹性更高，年化收益通常在 6%-8%，部分激进型产品在行情好时年化甚至能超 20%，像规模较大的富国优化增强 A 作为激进型二级债基相关产品，2025 年以来年化收益率就处于这一高水平区间。
历史表现
长期表现稳健且正收益概率高：从长期维度看，收益随持有时间延长逐步提升。Wind 数据显示，混合债券型二级基金过去 5 年、7 年的收益率平均值依次为 19.13%、28.53%；且亏损概率极低，过去 7 年里，负收益的混合类债基数量极少，整体占比不到 1%。不少老牌产品业绩亮眼，比如多只成立超 10 年的二级债基如博时信用债券等，长期均实现了稳定的正向回报。
短期受权益市场影响有波动：这类基金因含权益或可转债等 “含权” 资产，短期会随股市波动出现业绩波动。比如过去 3 年，混合债券型一级基金有 13 只出现负收益，混合债券型二级基金有 121 只录得负收益；过去 5 年也有 8 只混合债券型二级基金、4 只混合债券型一级基金出现负收益。不过这种短期波动不影响长期趋势，且波动幅度远小于股票型基金和偏股混合型基金。
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发布于2025-11-26 10:51
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