易方达基金不同人士对2025年四季度A股市场走势有不同观点分析：
四季度整体展望
易方达基金陈皓在《易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金2025年第3季度报告》中表示，预计四季度市场将延续活跃态势，结构性机会有望持续涌现。从宏观层面来看，美联储开启新一轮降息，叠加美国新政府推动制造业回流，全球流动性宽松趋势仍将持续，为新兴市场资产提供支撑。政策层面，随着四季度党的二十届四中全会召开及国家“十五五”规划框架落地，预计将为国内经济发展与产业升级提供明确指引。基本面维度，AI、电力及储能、军工等方向有望保持景气，同时，宽松流动性有望进一步激发政府财政效能、提振企业投资信心与居民消费意愿，推动更多行业从景气左侧转向右侧，带动投资机会向更广领域扩散。
11月市场分析
易方达基金余海燕认为，10月上证指数在金融、资源板块带动下震荡上行，一度突破4000点关口，而科创板50指数受科技股影响宽幅震荡，市场风格或在向成长交易较为极致后，出现明显变化。资金面总体保持活跃，两市成交额连续多日突破2万亿元，融资余额月度增长明显。政策上，“十五五”规划建议通过，明确科技自立自强为核心战略；同时，中美经贸磋商取得阶段性成果，缓解了外部不确定性。经济数据方面，10月制造业PMI小幅回落，但服务业景气度维持韧性。

对于11月，市场将进入三季报后的业绩真空期，预计指数以震荡蓄势为主。短期扰动包括科技板块持仓拥挤度已达高位，可能引发交易结构变化；美联储对后续降息路径表态反复，或影响外资短期流入节奏。但积极因素同样显著，国内流动性保持宽松，资金利率维持低位；“十五五”产业政策细化与中美关系阶段性缓和持续提振风险偏好。配置上建议采取“哑铃型”策略，进攻端聚焦核心宽基如中证A500、沪深300等，防御端关注低估值高股息的红利类资产，如中证红利、恒生港股通高股息低波动指数等。

需注意的是，余海燕声明其观点、分析及预测仅代表个人意见，不代表易方达基金管理有限公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。