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您好！ETF 折溢价风险主要源于二级市场交易价格与基金净值（IOPV）的短期偏离，核心由三方面因素导致，对长期持有的影响需分情况判断：
折溢价风险的产生原因有三点：
一是供需关系失衡，当某 ETF 受市场热捧（如行业题材爆发），买方力量远超卖方，会推高交易价格至净值之上形成溢价；反之，大量投资者赎回时，卖方压价抛售会导致价格低于净值形成折价。
二是IOPV 更新滞后，IOPV 每 15 秒更新一次，且基于上一交易日持仓计算，若盘中成分股突发大涨大跌，IOPV 无法实时反映最新净值，易引发价格与净值偏离。
三是流动性不足，小众 ETF（日均成交额＜5000 万元）交易不活跃，少量买卖单就可能大幅拉动价格，比如某行业 ETF 单日仅成交 200 万元，一笔 50 万元买单就可能使其溢价超 3%。
对长期持有（1 年以上）而言，折溢价风险影响通常较小：若以 “长期配置” 为目的，且买入时折溢价率低于 1%，后续市场交易会逐渐修正偏离，最终收益仍接近基金净值增长；但需注意，若在极端溢价（如超 5%）时买入，即使长期持有，也可能因初始成本过高，导致最终收益低于基金实际净值涨幅。
若你想查询 ETF 实时折溢价率，或需要筛选高流动性、低折溢价的长期配置标的，可点击右上角添加微信，我们会提供数据工具与配置建议。
发布于2025-10-30 12:20 北京
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