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您好！纯债基金虽以 “稳健” 为特点，但并非绝对不亏，以下 3 种情况容易出现亏损，风险主要来自利率、信用和流动性三方面：
一是利率大幅上升时，这是纯债基金最常见的亏损原因。纯债基金主要投资债券，而债券价格与利率呈反向关系 —— 利率上升（如央行加息、10 年期国债收益率飙升）会导致存量债券价格下跌，若基金持仓债券久期较长（如 5 年以上），净值跌幅会更明显，比如 2023 年部分长债基金因利率上升单月回撤超 2%，短期持有就可能亏钱。二是持仓债券出现信用违约，即债券发行人无法按时还本付息。若纯债基金重仓了低评级信用债（如 AA 级及以下），当发行人（如部分房企、地方国企）出现资金链断裂，债券价值会大幅缩水，甚至沦为 “垃圾债”，导致基金净值暴跌，这类亏损可能难以恢复，比如此前某纯债基金因踩雷违约债，单日净值跌幅超 5%。
三是市场流动性危机引发的短期波动。当市场恐慌情绪蔓延（如大量投资者集中赎回纯债基金），基金为应对赎回需紧急抛售债券，若此时市场接盘力量不足，可能被迫以低价卖出债券，导致净值短期下跌，这种情况多发生在规模过小（＜2 亿元）或持仓债券流动性差的基金上。
若你想分析持有的纯债基金是否存在上述风险，或需要筛选低利率风险、高信用等级的纯债基金，可点击右上角添加微信，我们会提供基金持仓分析及风险评估。
发布于2025-10-30 12:19 北京
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