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价值投资的正确思路是什么？如何避免价投陷阱？

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价值投资的正确思路是什么？如何避免价投陷阱？

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秦经理

一对一

钱经理股票

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些人认为选业绩好的长期持有就是投资价值，还有些以为买那些分红较高的大蓝筹就是做价投。实际上价值投资没有这么简单，我们要先搞清楚价值投资的基本逻辑，才能有针对性的买卖股票赚钱。
价值投资的关键在于既要要从国家产业政策、行业周期等偏宏观角度考虑，也要注重个股基本面和是否存在价投陷阱等关键数据，从而把握好价值投资的买卖时机。

发布于2021-3-24 10:39 北京

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秦经理股票

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股票价值投资怎么赚钱

抛开投机的因素，仅仅从股票的估值角度看，炒股有两种方式可以赚钱。一种是在股票价值被低估时买进，高估时卖出，赚股票的市场价格偏离内在价值的差价，风格偏于短线。另一种方式就是赚公司成长的钱，经营较好的公司能够源源不断的为股东创造价值，股票价值长期中是稳步增长的。这样的公司具有这样一些优势：管理层实力强大、研发能力超强、行业地位靠前、业绩稳健增长等等。

如何判断股票是否被低估

1.数据对比法，就是用当前公司市值和同行公司做横向对比，和自身历史业绩做纵向对比。

2.内外部冲击因素引发低估，常见的情形有行业突发利空，比如美国制裁5G行业，中兴通讯股价大跌，但实际上其投资逻辑没有变化。或是某医药公司出现负面消息导致股价下跌，但很快澄清，其长期成长逻辑并没有改变。

3.用成长的眼光看个股，拿滚动的业绩数据，推演出合理估值，对比现有市值水平，从而发现机会。

行业周期影响价值

行业生命周期分四期，企业也大致一样，从萌芽期、成长期、成熟期到衰退期。所处阶段不同，对应成长空间不同，估值体系自然不一样。10倍市盈率的消费龙头可能是被低估，但10倍市盈率的银行却很可能是正常估值，因为二者发展阶段不一样。成熟期的行业，需求是确定性因素，所以更应多关注供给侧，比如钢铁、煤炭行业去产能。成长期的企业，需求远比供给重要，需求大增则表明市场开始接受此类新事物。行业周期层面的分析还有一大用处，在于能够评判股票基本面拐点。

如何避免价投陷阱

做价值投资还可能会遇到很多陷阱，比如技术变革引发价值重估。典型的，诺基亚、摩托罗拉的等手机巨头的倒下就是活生生的例子。再比如互联网等部分特殊行业，抢先占领市场的公司成为行业龙头，就可以享受高估值溢价，跟风的公司很难打破其垄断地位，自然估值低。再就是估值和盈利预期双杀，市场预期太高，业绩增长跟不上，股价自然要回调，还有科技类企业有产品研发失败的风险等等。

总的来说，价值投资的关键在于既要要从国家产业政策、行业周期等偏宏观角度考虑，也要注重个股基本面和是否存在价投陷阱等关键数据，从而把握好价值投资的买卖时机。

发布于2021-3-24 08:21 重庆