您好，银行理财和基金都不再保本，但在 “不保本” 的程度上存在差异，以下是具体分析：

银行理财
不同风险等级的亏损情况 :
R1 级 ：主要投资国债、央行票据等安全性和流动性高的资产，基本不存在本金亏损的可能，收益较为稳定，通常能达到业绩比较基准。
R2 级 ：债券配置比例高，虽有一定风险，但本金亏损概率低，即使亏损，幅度通常很小，一般不会超过 5%。其资产分散投资，且债券占比高，能有效控制风险。
R3 级 ：会配置一定比例股票，股票投资比例大多在 10%-30% 以内。若股市下跌，可能导致整体收益下降，但由于股票仓位相对有限，本金亏损幅度相对可控，一般会控制在 5%-10% 以内。不过，少数激进型 R3 级产品，股票投资比例较高，亏损幅度可能会更大一些。
R4 和 R5 级 ：风险较高，理论上存在本金全部亏完的可能。其投资风格较为激进，股票等权益类资产投资比例较高，或会投资于一些高风险的金融衍生品等。在市场极端不利的情况下，亏损幅度可能超过 50%，甚至本金全亏。
整体情况 ：资管新规实施后，银行理财打破刚兑，不再保本，但大部分理财产品的风险等级集中在 R1-R3 级，且银行在资产配置和风险管理方面较为严格，整体来看，本金亏损的概率相对较低。据普益标准统计数据，2022 年上半年仍有 9.42% 理财产品到期收益未达业绩比较基准线，但出现本金亏损的案例相对较少。

基金
不同类型的亏损情况 :
货币基金 ：通常被视为无风险或低风险投资工具，极少发生本金亏损。其投资品种安全性高，且按规定不得投资股票、可转换债券等风险较高品种，即使出现亏损，概率也极低，如持有一周或一月，本金损失概率近乎于 0。
债券基金 ：风险较货币基金稍高，会受到利率波动和债券信用风险影响，本金亏损可能性存在但相对较小，一般波动幅度在 - 3% 至 6% 之间。在市场利率大幅上升或债券市场出现系统性风险时，可能会出现本金亏损的情况。
混合基金和股票基金 ：风险较高，收益与股票市场表现密切相关，在市场下跌时可能会遭受较大损失，本金亏损幅度取决于股市的下跌程度和基金的持仓情况。在市场极端下跌时，股票基金的亏损幅度可能会达到 30% 甚至更高，混合基金的亏损幅度也会相对较大，一般在 10%-20% 左右，具体取决于其股票仓位和投资策略。
整体情况 ：基金种类繁多，风险差异大。货币基金和债券基金等低风险基金的本金亏损可能性较小，而股票基金和混合基金等权益类基金的本金亏损可能性相对较高。

综合对比
本金亏光的可能性 ：对于银行理财和基金来说，本金亏光的可能性都比较低。在银行理财中，只有 R4 和 R5 级高风险产品在极端情况下有可能出现本金全亏的情况，但实际发生概率较小。对于基金，股票基金和混合基金在市场极端不利的情况下，理论上也存在本金全亏的可能，但实际操作中，由于基金经理会进行资产配置和风险控制，以及投资者自身的止损操作等因素，本金全亏的情况也较为少见。
风险对比 ：银行理财整体风险相对较低，尤其是 R1 和 R2 级产品，本金亏损的概率和幅度都相对较小，收益相对稳定。基金的风险则因类型而异，货币基金和债券基金风险低，本金亏损可能性小；股票基金和混合基金风险高，本金亏损可能性相对较大。

银行理财和基金都不再保本，但银行理财整体风险相对较低，尤其是 R1 和 R2 级产品较为稳健，本金亏损的可能性和幅度较小；基金中的货币基金和债券基金风险也较低，而股票基金和混合基金风险较高。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资产品。

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发布于2025-7-30 22:13 上海