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1. 核心影响机制
流动性提供与策略机会
做市商通过持续报出买卖价格（如纳斯达克模式）为市场提供流动性，量化策略可利用其报价价差（Bid-Ask Spread）设计套利策略（如统计套利、跨期套利）或高频做市策略（模仿做市商赚取价差）。例如，做市商的双边报价为 ETF 套利策略（申购赎回与二级市场价差）提供基础。
市场波动性平抑
做市商的存货管理需求（如调整持仓对冲风险）可能降低极端波动，使趋势跟踪策略（如 CTA）的获利空间收窄，但有利于均值回归策略（如配对交易）的稳定性。
策略执行成本变化
做市商的存在降低滑点，提升高频交易策略（HFT）的可行性（如订单拆分、订单流预测），但同时也可能引发做市商与量化策略的博弈（如反向跟单风险）。
2. 策略设计要点
价差策略优化：利用做市商报价频率与深度数据，设计限价单策略（如在买一价挂单买入，卖一价挂单卖出），结合成交量加权平均价格（VWAP）降低冲击成本。
订单流分析：通过分析做市商订单变化（如报价更新速度、撤单频率）预测短期价格动向，辅助动量策略或事件驱动策略。
监管合规风险：部分市场（如中国科创板）对做市商报价价差有严格限制，需确保策略符合最小报价单位、报价偏离度等规则。
发布于2025-5-22 00:51 武汉
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