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ETF的规模并非越大越好，而是需要根据其跟踪的指数类型和市场流动性来综合判断。
一般来说，规模适中（10亿~100亿）的ETF在流动性和管理效率上较为理想。
规模过大的潜在问题
调仓冲击成本高：当ETF规模过大（如超过500亿），基金经理在调整持仓时可能因交易量过大而推高买入价格或压低卖出价格，影响跟踪精度。
现金拖累效应：大基金通常需要保留更多现金应对申赎，导致部分资金无法完全复制指数，略微降低收益。
市场容量限制：若跟踪的是小盘股指数（如中证1000），规模过大可能导致成分股流动性不足，影响复制效果。
规模太小的风险（<5亿需警惕）
流动性风险：规模小的ETF成交清淡，买卖价差（Bid-Ask Spread）较大，投资者可能以不利价格成交。
清盘风险：根据监管规定，若ETF规模长期低于5000万，可能面临强制清盘，投资者需被动赎回，可能产生额外损失。
跟踪误差扩大：小规模ETF的管理费分摊较少，基金公司可能减少优化策略投入，导致跟踪误差上升。
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发布于2025-5-13 14:32 北京
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