你好，近期债券基金收益表现欠佳，不少呈现负收益状态 。Wind 数据显示，截至 3 月 6 日，全部债券基金中，超六成年内收益为负 。债券基金收益受债券市场波动影响，而近期债市波动剧烈。比如 3 月 7 日当周，中长期债券收益率先大幅下行，后又急速拉升，10 年期国债收益率截至周五收盘上升至 1.7875%，30 年期国债收益率涨至 1.9675%，创近期新高 。

至于很多债券基金收益为负的原因，主要有以下几方面：
前期预期透支与政策节奏变化：2024 年四季度债券市场情绪过度乐观，收益率提前 “消化” 了未来降息预期。但今年降准降息时间点推后，市场预期修正，导致债券价格波动，影响基金收益 。
资金面因素：今年以来资金价格高于预期，银行融出资金规模下降，资金价格较去年四季度上升。2024 年 12 月以来，银行间市场资金面持续偏紧；2025 年 1 月以来，隔夜、7 天回购利率常在 2% 左右，远高于 7 天 OMO 利率 1.5% 。资金面紧张，使得债券市场融资成本上升，对债券价格形成压力，进而拖累债券基金收益 。
权益市场分流资金与投资者投资组合调整：2025 年初社融数据超预期、二手房交易数据向好、科技领域利好不断，权益类资产表现出色。部分投资者调整投资组合，减少纯债投资，增加权益类资产投资比例，使得债市资金被分流，债券需求下降，价格下跌，债券基金收益受影响 。

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发布于2025-3-12 10:14 北京

最近债券基金的收益情况呈现出较大的波动，部分债券基金甚至出现了负收益。这种情况主要是由以下几个因素导致的：

市场利率上行：市场利率上升会导致债券价格下跌，进而影响债券基金的净值表现。当利率上升时，新发行的债券收益率较高，投资者会倾向于购买新债券，从而导致现有债券的价格下跌。

债券市场波动：由于经济环境、政策调整等因素，债券市场的波动性增加，这会对债券基金的收益产生影响。特别是一些持有较长期债券的基金，受到的影响可能更大。

投资策略和持仓结构：不同债券基金的投资策略和持仓结构不同，有些基金可能持有较多的高风险债券或长期债券，在市场波动较大时，这些基金的收益会受到较大影响。

尽管近期债券市场有所波动，但从长期来看，债券型基金仍以其相对稳定的收益特性成为市场的一个亮点。投资者应理性看待短期波动，根据自身的风险偏好和承受能力进行合理配置，避免因短期市场波动而做出不理性的投资决策。

发布于2025-3-12 11:00 渭南

您好，很高兴为您解答问题！

近期债券基金普遍出现收益回撤甚至负收益，主要受多重市场因素叠加影响，具体原因包括以下几个方面：

1. 市场利率上行压力
债券价格与市场利率呈反向关系。近期经济复苏预期增强，叠加央行对长期国债收益率过快下行的警示，市场对货币政策收紧的担忧升温，导致利率上行压力加大。利率上升使得存量债券的吸引力下降，价格下跌，直接影响债券基金净值。

2. 资金流向权益市场
随着股市回暖（尤其是科技板块表现突出），资金风险偏好提升，部分投资者转向股票等风险资产，债市面临资金流出压力，形成“股债跷跷板”效应。这种资金再平衡进一步加剧了债券价格的波动。

3. 政策调整与流动性收紧
央行近期在公开市场操作中保持谨慎，银行间市场流动性边际收紧，资金成本上升。同时，政府债供给放量及机构负债端压力增大，导致债券市场供需关系短期失衡，进一步压低债券价格。

4. 赎回压力与负反馈效应
部分投资者因净值波动选择赎回债券基金或理财产品，迫使基金管理人被动抛售债券以应对流动性需求，形成“抛售-价格下跌-更多赎回”的负循环。这一现象在短期理财产品中尤为明显，加剧了市场波动。

尽管短期波动显著，但多数机构认为债市长期基本面未发生根本性变化。随着市场逐步消化政策预期，债市可能进入震荡调整阶段，配置价值或逐步显现。建议投资者根据自身风险承受能力和投资周期理性应对，避免因短期波动盲目操作。

希望能帮到您！若您有什么不懂的，可以点头像加我微信直接问我！

发布于2025-3-12 10:21 武汉