什么是基金的Carry，是怎么分配的？-叩富网

什么是基金的Carry，是怎么分配的？

还有疑问，立即追问>

基金

什么是基金的Carry，是怎么分配的？

叩富问财浏览：167 人分享

1分钟入驻>

特别提示：测一测你手中的持仓基金未来收益如何，一目了然→免费诊断>>

共2个回答

首发

资深顾问胡

资深顾问胡资深顾问胡基金

帮助1944 好评333 从业10年+

首发回答

您好，基金的Carry，即“绩效分成”或“超额收益分成”，是指私募股权基金（Private Equity, PE）和风险投资基金（Venture Capital, VC）中的一种关键激励机制。它代表了在投资组合公司退出（如IPO、并购等）后，如果基金获得了超过预先设定门槛回报率的利润，那么这部分超额收益的一部分将被分配给基金管理团队作为奖励。如果您有更具体的问题或者需要进一步的帮助，投资者也可以找专业的证券公司，证券公司可以提供丰富的市场经验和专业知识，可以提供更加深入和专业的理财指导。

Carry的分配模式如下：

1、2%+20%模式：这是最常见的分配模式之一。“2%”指的是出资人（Limited Partners, LPs）每年支付给基金管理者（General Partners, GPs）的管理费，用于覆盖运营成本；而“20%”则是指一旦基金的投资回报超过了事先约定的最低回报率（通常是优先回报，也叫Hurdle Rate），GP可以从超出部分中提取20%作为绩效奖励，这20%就是所谓的Carry。
2、分配对象：Carry主要分配给股权投资机构的成员，尤其是那些对项目的成功起到重要作用的人，比如公司的高管、投资团队成员等。具体到每个成员能分得多少，则取决于他们在项目中的贡献程度以及职级等因素。
3、实施阶段：
本金返还：首先，基金需要确保所有LP的初始资本都已完全偿还。
达到门槛回报：接着，基金需要满足事先与LP达成的一致的最低回报要求。
分配Carry：只有当上述两点条件都满足后，才会开始计算并分配Carry给GP。
4、内部分配：对于GP内部而言，Carry的具体分配方式会根据个人的表现、职位高低及所在机构的规定有所不同。例如，在一些大型PE/VC机构中，合伙人可能获得较大份额，而其他员工则依据其参与度得到较小比例。此外，新加入的成员或者较低级别的工作人员可能会从未来基金的未分配Carry池中受益。

以上是我对什么是基金的Carry，是怎么分配的？的专业解答，篇幅原因，无法为您详细解答，如果您还有基金相关问题想了解，点击右上角添加我的微信，就可以随时保持沟通了。

发布于2024-12-13 14:24 天津

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

首席理财师首席理财师基金

帮助4.8万好评8.5万从业6年

基金持仓免费诊断，测一测你手中的基金是风险还是机会？

1.市场涨要不要追，市场跌要不要卖？

2.投资随意性强，最终的收益是否不理想?

3.股债搭配、分散投资、优选补入，末位淘汰你是否都做到了?

你手中的持仓基金未来收益如何，右上角加我微信免费诊断>>

秒答

追问

资深柳经理资深柳经理股票

帮助2375 好评153 经验丰富

基金的Carry，全称是Carry Interest，一般被称为收益提成、超额收益、业绩报酬、超额业绩报酬或绩效收益，是基金管理人（GP）向投资人（LP）收取的投资收益分成。它是私募股权基金的核心激励机制，反映了基金投资人（GP）和出资人（LP）以及GP内部之间的关系。

Carry的分配模式

Carry最常见的模式是“2%+20%”，即一只基金在投资期时，LP支付给GP每年2%的管理费；存续期满后，基金的回报达到了事先约定的底线后，GP将本金还给LP后，还可以分走利润的20%。这20%就是Carry部分。

在GP提成的20%超额收益中，还会由公司与公司员工（含高管、投资人员、投后管理人员、后台支持人员等）进行分成，一般分成比例为50:50或者60:40（取决于公司实力和公司阶段）。公司实力越强，则占比越重；越依靠业务团队的资源，则业务团队多拿一些。

Carry的分配实施

作为股权投资机构最常用的激励方式之一，超额收益（Carry）针对股权投资项目周期很长（5年甚至更久才能退出）、期间人员流动较大、业绩贡献难以记录和衡量，员工不易感知到项目投资带来的奖金收入水平等情况应运而生。Carry的分配与实施一般共分三个阶段：分点记账、阶段授予、清算兑现。

分点记账：附带权益激励计划整体采用点数制进行管理，即向对某一项目做出贡献的团队成员发放点数，待项目退出实现收益时，向持有点数的团队成员进行兑现。公司建立点数台账，完整记录每个团队成员所获得的点数、点数对应的项目以及调整过程等各项必要信息。股权投资机构一般会事先将总点数包按照比例进行分配，一般公司高管、投决会委员占据固定比例的点数，剩余部分为贡献点数，按照基金或项目阶段分阶段释放和授予。阶段授予：贡献点数不是一次性授予的，而是随着基金和项目募、投、管、退四个阶段分阶段授予。对于每只基金或每个项目而言，由于募、投、管、退对成功取得收益的作用不同，因此每个阶段释放的总点数不同。当然，也有的公司以年限为依据进行阶段性释放，匀速释放或加速释放都有，主要看公司激励的导向。清算兑现：基金清算或单个项目退出后，要对项目的点数台账进行整理、复盘和调整（如需），得出每个人的最终点数值。每个人获得的超额收益等于本人点数除以总点数，再乘以可分配的超额收益总额。

总的来说，Carry的分配是一个复杂而精细的过程，旨在激励基金管理人和团队成员为基金的成功运作和收益最大化做出贡献。

发布于2024-12-13 14:31 深圳

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩