行业的发展同人一样,要经历一个由初创、成长到衰退的过程,其生命周期可划分为四个阶段:初创期、成长期、稳定期和衰落期。虽然不同行业在各阶段经历的时间存在差别,但各阶段的基本特征对各行业来说却是大致相同的。那么,每个时期有哪些特点?对股价又会有什么影响?
一、初创期:
随着社会的发展,新的行业不断涌现、逐渐代替旧的传统行业。在行业发展的初创期,整个行业缺乏成熟的技术和成功的经验,产品鲜为人知,市场需求很小,生产未形成规模,单位成本较高,行业利润低甚至发生亏损,在这个阶段行业中的企业数量很少,所含风险大。
在初创期,低利润、高风险使人们极少关注这类行业,因而其股价偏低,投资者应对行业的性质和社会经济形势进行综合分析。从而对该行业的未来前景作出正确预测,一旦发现其具有远大前景就应逐渐加大投资,待发展到成长期、稳定期之后,将会获得高额回报,包括股息和价差两部分。一般来说,一个新的领头羊产业出现,正是投资的最佳时机。
二、成长期
在初创末期,随着技术趋于成熟,市场需求扩大,产品成本降低,利润不断上升,行业便进入成长期。随着市场需求的扩大,行业中厂,商的数量增加,竞争加剧,经营不善的企业被淘汰,而站稳脚跟的企业逐渐占据和控制市场,获取越来越高的利润。在这一阶段,行业的利润很高,但风险也很大,股价容易大起大落。
从行业的生命周期来看,最有投资价值的行业是正处于行业成为初期和中期,这时的扩张潜力大,增长速度快,这一时期最容易出现大牛股。
三、稳定期:随着市场需求趋于饱和,产品的销售增长率减慢,大量盈利的机会减少,整个行业便开始步入稳定期。在这一个阶段主要由少数大企业控制了整个业,它们经过上一阶段的激烈竞争,已成为资金实力雄厚、财务状况良好、竞争力强的一流企业,由于新企业很难进入该行业,所以行业利润因垄断而达到很高水平,而风险也相对较低,公司股票价格基本上稳定上升。但是各个行业稳定期的时间长短却并不相同,一般来说,技术含量高的行业稳定阶段历时较短,而公用事业行业稳定阶段持续的时间较长。
成熟行业一般呈现出寡头垄断格局,投资者应尽量投资行业的龙头股。
四、衰退期:当一个行业发展到最后阶段,随着新产品和大量替代品的出现,原行业市场需求和产品销售开始下降,某些厂商开始向其他行业转移资金,致使原行业出现厂商数目减少,利润下降的情况,此时,便进入衰退期。在这一阶段,该行业在国民经济中的地位也逐渐降低。衰退行业的股票价格平淡或有所下跌,那些因产品过时而遭淘汰的行业,股价会受到非常严重的影响。
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发布于2023-8-28 14:58 北京
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