你好，定投止盈不止损，定投止盈不止损，定投止盈不止损。重要的事说三遍。如果不是长期不用的钱，就一定不要拿来定投。定投就一定要投到盈利，达到盈利目标了，才考虑止盈。

1、除非投资标的有问题，比如你定投了一堆强周期品种、夕阳产业行业基金，等下一波周期到来可能要很多年，或者行业趋势性衰退、看不到前景，否则定投一律不止损。如果看错了、投错了，不管盈亏都要出来，转换成宽基指数基金、宽赛道主动基金或者有长期投资价值的消费、医药、科技主题行业基金。

2、傻傻定投完全不止盈，行不行？从回测数据来看是完全可行的。我们拿成立时间最久知名度也最高的富国天惠和兴全趋势作回测，两只基金都成立于2005年底，假如我们从2006年起每个月10号傻傻定投1000元，到2021年2月10日最后一期投完，一共定投182期，本金投入都是182000元，很巧合两只基金到2021年3月9日期末累计金额都超过了80万，定投年化收益分别达到17.71%和17.76%。

但是傻傻定投不止盈，要做很多次过山车，我们是拿不住的。

3、所以我建议年化收益率达到20%止盈。为什么是20%呢？因为我想达到16.50%，也就是公募偏股基金长期平均年化收益率，止盈后有再开始定投的运作，会损失投资效率，所以把年化收益率定得稍高一点。注意这个年化20%是计算复利的，从投资第一笔算起，第一年20%，第二年44%（1.20×1.20），第三年72.8%（1.20×1.20×1.20），依此类推。

达到目标止盈后，把全部资金分成24-36份，跟每个月增量资金一起开始新一轮定投，依然按照20%年化收益率止盈。如此循环往复。

4、前面说了，目前这种总体不高不低的市况，我主张以股债配置的方式定投，以我自己的风险偏好，我喜欢按股6债4配置定投。这种股债配置定投止不止盈呢？如何止盈？

从今年的走势结合国家对股市的政策和制度建设来看，长期震荡走慢牛的可能性大于2007年、2015年那种短期急促的疯涨。果真如预期这样的话，每年春节后第一个交易日（我的习惯，其他时间也可以）做一次动态再平衡就可以了。动态再平衡实际上就是一种止盈方式，将运行了一年的投资组合重新恢复比例至股6债4。

如果出现2007年、2015年那种急促的疯涨，总市值每上涨10%就将股票基金比例调降10个百分点，直至完全清仓股票基金。配置的是主动基金组合还是指数基金组合，具体止盈方法和细节会有所不同，但总体思路都是一样的。

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发布于2023-5-18 11:39 鹤岗