1、纯债基金

　　债基相对权益基金风险更小，而纯债基金又是债基中风险最小的类型。纯债基金是指基金的资产全部投资于债券的基金，不会去碰股票等。这类基金的收益特点是波动较小，走势稳健。

　　按债券的到期期限划分，纯债基金又可以分为短债基金和中长债基金。

　　短债基金一般是投资一年期限内的高等级信用债券，流动性较好。中长债基金理论上有着更高的收益率，但由于需要长期持有，对于利率更为敏感，一旦银行加息就会直接影响到其预期收益率，存在一定变数。

　　2、固收

　　固收 基金设计的初衷，是希望在传统理财不再保本保收益的大背景下，为投资者提供一个风险收益特征和理财类似，但收益略高于传统理财产品的投资选择，追求的是稳健的绝对收益。

　　之所以能够实现这一风险收益特征，源于固收 策略本身。一般来说，“固收”基金以债券投资为基础以获取相对稳健的收益，“ ”则是指在债券投资之外，增加一定比例的其他投资，比如股票、可转债、打新等进行收益增强。这个策略的核心是股债资产从长期看具备负相关性，拿沪深 300 指数和中证全债指数来说，自 2010 年以来，多数年份一个涨一个跌，呈现股债跷跷板效应。所以通过股债的组合配置，有助于在投资过程中分散市场风险，降低产品的回撤和波动，达到“减震”的效果。

　　“固收 ”是一种策略，具体反映在产品类型上，主要体现为二级债基或偏债混合型基金。1)二级债基

　　二级债基主要投资债券，但有20%的仓位可少量投资股票，也可参与一级市场新股申购。

　　二级债基的股票仓位由基金经理灵活配置，基金经理往往能够根据市场情况的变化，决定可转债和二级市场的参与程度。这就形成了二级债基回撤控制的天然优势，对于需要在震荡市为自己的投资添一层安全垫的基民，二级债基无疑是不错的选择。

　　历史数据显示，过去17年，市场上的二级债基的年化收益超过9%，最大回撤则远低于各类权益基金。

　　2)偏债混合型基金

　　偏债混合型基金的策略空间更灵活一些，产品一般会明确规定股票投资比例上限，比如不超过30%、40%、45%、50%等等，大家可以通过基金合同了解产品对各类资产的投资比例。

　　3、FOF基金

　　今年FOF基金迎来“高光时刻”，主要是结构性行情下，FOF基金业绩表现突出，在权益类基金内部分化严重之际，绝大部分FOF基金却实现了正收益。

　　FOF基金业绩稳健的原因，首先要回到FOF自身的投资策略上，因为FOF基金选择的是大类资产配置策略，所以可以在一只FOF产品中同时配置股票基金、债券基金、黄金基金、QDII等各类产品。就算遇到股市震荡，甚至股债双杀的时候，FOF基金可以通过配置其他大类资产，争取获得收益。

　　其次，FOF作为以公募基金产品为配置资产的特殊基金，在选择基金经理时必然会千里挑一、优中选优：首先，FOF管理人会根据不同的投资风格，对市场上的基金经理进行分类筛选；然后会对基金经理的投资风格、历史业绩表现、收益稳定性、风险控制能力等多方面进行综合考虑，找出市场上优秀的基金进行投资。也正是由于分散配置，FOF基金往往会以更小的波动性，达到更好的收益结果，为投资者创造更好的投资体验。

　　FOF基金也有很多细分类型，不同类型的FOF基金风险水平也不同。根据基金投资标的和投资比例不同，可以将FOF产品类别划分为五大类，分别为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF。例如，混合型FOF预期收益及风险水平高于货币市场基金、货币市场基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。

　　4、低风险类投顾产品

　　和FOF基金接近，都是由一揽子基金组成的基金产品就是基金投顾，但投顾的优势是有投顾主理人负责调仓。投顾组合内部也有多种细分：

　　1)货币优选类：属于风险最低的策略，有两种思路，一种是精选优秀的货币基金，一种是货基打底 债基增强，目的都是为了追求超越货币基金平均水平的收益。比如华夏货币优选、嘉实货币增强、中欧现金增强等；

　　2)稳健理财类：这类可以框起来的策略比较多，因为是投资者最为感兴趣的部分，所以具体的粒度可以拆到很细，从年化3%到6%，结合回撤控制、波动率控制，可以衍生出很多策略。比如司南双月宝组合、司南月利宝组合、嘉实月月赢、嘉实周周赢、中欧闲钱宝、中欧双季乐稳健180天、易方达低波组合(4%波动率)、中欧年年乐偏债进取(5%的波动率)、司南绝对收益组合、司南绝对收益稳健组合。此类策略的主要目标是为了获取银行理财收益或者跑赢通胀；

　　3)固收增强类：兼顾流动性和稳健投资目标，中低风险，通过多种类固收资产和少量权益资产的混合配置，在保证一定风险控制的基础上，为投资者提供从5%-8%的收益。目前看起来的策略主要还是从产品精选和风险下沉两个思路展开配置。比如司南绝对收益组合、司南绝对收益稳健组合、华夏工资宝绝对收益、华夏固收增强、易方达固收精选、嘉实财富固收优选、嘉实财富固收Plus等等；

　　4)追求增值类：主要的策略就是股债均衡策略，基本上每个机构都有此类策略，也是策略最明确的策略。比如易方达股债平衡、司南股债平衡组合、司南股债平衡蓝筹组合、司南股债灵活组合、嘉实股债平衡、中欧经典股债全明星、中信建投股债菁品汇、中欧股债黄金比例等。

　　以上就是低风险基金的几种选择，风险偏好低的投资者可以主要配置上述基金，而中高风险偏好的投资者也可以均衡配置，增加偏债类基金降低组合波动，震荡市持基体验更好。

以上就是针对安全稳健的基金如何选？基金实操课第五节做出的专业解答
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发布于2023-3-4 21:38 上海