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1、*ST康美

*ST康美，又称康美药业，主要从事中药饮片、中药材贸易、药品生产销售、保健品及保健食品、中药材市场经营、医药电商和医疗服务等业务。公司总部在广东省普宁市，曾经作为中医药行业的龙头老大，风光无限！自从康美药业因为大股东占用公司300亿资金被证监会处罚以后，公司计提了大量的存货跌价准备，导致公司连年亏损，股价从最高的30多远一直下跌到2.73元。

2022年1月28日，康美药业发布了2021年度业绩预盈公告，公司业绩预计盈利56亿元到84亿元之间，去年公司的亏损可是高达277亿元！

到底是什么原因导致公司一年内实现利润大逆转的呢？揭阳市中级人民法院于2021年12月29日作出（2021）粤52破1号之四《民事裁定书》，裁定确认《重整计划》已执行完毕，实现相关重整收益净额约1,75亿元,导致公司业绩同比实现大额增长,并扭亏为盈。

也就是说康美药业是通过非经常性收益实现的扭亏，如果扣除非经常性收益，公司主营业务方面的利润还是为-57亿到-86亿元之间。

无论如何，公司都到了需要摘帽的时候，2022年公司摘帽之前，投资者还有机会吗？

综合评价：扭亏指数★★★★★盈利质量★

2、*ST海航

ST海航即海南航空，主要从事国际和国内的航空客运业务。2020年公司亏损640亿元，深陷泥潭，股价一直都是2元左右震荡。根据公司2021年度业绩预告，公司在2021年度实现了净利润45亿元至62亿元之间。

公司实现扭亏为盈并不是主营业务好转造成的，主要业务比去年相比只是少亏损93亿元，造成公司本次业绩扭亏为盈主要是由于重整事项所致，影响金额约1,60亿元至1,76亿万元，除非经常性损益后的净利润为-88亿元至-1,05亿元之间，也就是说公司扭亏并不是经常性收益造成的。

2021年2月10日，海南省高级人民法院裁定受理债权人对公司及十家子公司的重整申请，2021年12月31日，公司及子公司收到海南省高级人民法院送达的《民事裁定书》，确认《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整计划》（以下简称《重整计划》）已执行完毕。根据破产重整债权申报、债权留债及清偿、其他主体重整安排及《重整计划》执行情况，本期公司及十家子公司确认相关债务重组利得金额约为1,600,000万元至1,760,000万元。

可以看出，海南航空的扭亏完全是为了摘帽子的需求，2021年度利润是债主们免除了他们部分债务造成了公司的盈利，明年如果需要实现持续的盈利，那是相当有难度！

综合评价：扭亏指数★★★★盈利质量★

3、*ST节能

公司以前叫做神雾节能，主要是从事推广蓄热式转底炉处理冶金尘泥、矿渣技术以及传统冶金行业设计业务等方面的业务，总市值仅20亿，是江苏的一家上市公司。

公司上年度亏损约3.6亿元，2021年度预计实现净利润17.5亿元到22亿元之间，造成公司扭亏的原因是以下两点：

（1）公司子公司江苏省冶金设计院有限公司）（以下简称“江苏院”）因破产重整计划执行完毕及上市公司债务和解协议执行完毕导致的重整收益约15.58亿元；

（2）因违规担保债务解除导致的收益约3.8亿元，上述影响均属于非经常性损益。

扭亏原因解读：公司的扭亏并非经常性收益造成的，同样也是与债务人达成了和解，免费了公司大量的债务，这种盈利同样属于非经常性收益，盈利的质量不高！

综合评价：扭亏指数★盈利质量★

4、*ST澄星

澄星股份是江苏一家从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售的上市公司，公司总市值约为59.83亿元。2020年度，公司全年亏损金额为22亿元，2021年度，公司预计实现利润为13.5亿元到20亿元之间，扣除非经常性损益的净利润为0.79亿元到1.17亿元之间。

造成公司利润增加的原因主要有两个，第一是主营业务方面黄磷市场价格涨幅较大，公司的盈利能力增加了，营收同时增加。第二个原因也是债务从组给公司带来了21.77亿元的债务重组收入，也就是说主要是非经常性收益给公司造成了扭亏。

无论如何，公司在2021年将会实现摘帽的任务。

综合评价：扭亏指数★盈利质量★★

5、ST大有

大有能源是河南省一家从事原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工的上市公司，公司总市值约为111亿元。2020年度公司全年亏损10.35亿元，2021年公司公布的年度业绩预告披露，公司全年预计实现盈利10.24亿元，扣除非经常性损益事项后，公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为8.4亿元至11.58亿元，与上年同期比较，将增加12亿元至15亿元。

公司本期业绩预盈的主要原因是要有两点，一是受市场因素影响，煤炭行业景气度向好，公司商品煤销售价格较上年同期大幅上涨，导致公司盈利同比大幅增加。二是公司2021年收购的阿拉尔豫能投资有限责任公司整体盈利能力良好，为公司创造了较好的效益！

ST大有的盈利指数和盈利质量都是这些扭亏公司里最好的，这点从公司的股价上就能直接反映出来，公司业绩预告披露以后，股价呈现一字长蛇阵式的增长。

综合评价：扭亏指数★★★盈利质量★★★★★

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发布于2022-7-13 14:33 成都