根据历史数据统计，无论是美股市场还是港股市场，蓝筹指数的合理估值波动区间在7至20倍PE之间。目前美股蓝筹指数估值已逼近25倍PE，但A股蓝筹指数估值却不高于15倍PE，因此，2018年A股蓝筹指数继续维持牛市趋势的概率居高。即使美股蓝筹指数超越25倍PE高压线诱发“灰犀牛”效应，A股蓝筹指数基于低估值优势也具备较强的抗震性。

　　趋势投资基于题材，相应的年报业绩浪青睐高送转；价值投资基于估值，相应的年报业绩浪青睐高股息率。例如2000年诞生于美股市场的“狗股策略”，投资者每年新年从道指中找出10只股息率最高的股票买入，一年后再找出10只股息率最高的成份股，卖出不在名单中的股票，买入新上榜单的股票，每年初都重复这一投资动作。该策略规避了单一蓝筹股估值偏高或业绩滑坡的风险，当蓝筹指数估值低于20倍PE、处于合理区间时，该策略跑赢指数概率极高。

供给侧改革成效显著，中国经济步入新增长周期，周期型蓝筹股仍值得主动型投资者深入研究。周期型公司的介入时点很重要，要在行业低谷时投资，行业繁荣期退出。过去数年行业低迷期的整合，恰是现在周期性蓝筹股复苏的契机。