重视管理方式(3)
发布时间:2017-12-15 16:20阅读:391
适时地宣布公司的收购计划,通常会起到刺激股东和驱走恶意收购者的作用。但巴菲特对这种"买"增长的做法,持的是怀疑态度。原因是这种收购通常是在极不理性的状态下进行的,即动用了"过高的价格"达成了交易。而领导者在管理自己公司的同时,还需要整合并管理新的公司。在这种情况下,领导者很容易作出错误的决策,这种昂贵的错误代价,无论是对公司还是对股东来说,都会是一个不小的打击。 对此,巴菲特的建议是:如果一家公司的现金逐渐增多,而投资又无法获得高于一般水平的回报,公司领导者唯一合理并且负责的做法就是:把这些钱返还给股东。具体方案可以是提高股息、多分红和公司股票回购几种方式。 在一般人看来,只要股东们能从股息和红利中得到现金,就有机会寻找回报更高的投资机会。这应该是一笔非常不错的交易,因为许多人认为股息提高标志着公司的运营情况良好。但巴菲特却不这么认为,他的理由是:衡量一种利润分配是否合理的最可靠标准是要看这种分配方式是否真的能给股东带来收益,而不是表面上看去的结果。 几十年来,伯克希尔·哈撒韦公司从投资中获得了巨额的回报,如果伯克希尔公司把收益作为股息分配给股东,股东们会被误导。然而,伯克希尔公司并没有分配股息,股东们对此也无异议。巴菲特曾经就此询问过股东们,分配股息红利有三种方式供他们选择。 (1)把公司所有收入再投资到公司中,不做现金分配; (2)分配适度的股息; (3)按照美国行业典型的比率分配股息。 结果88%的股东愿意选择继续采用目前的运行方式:他们同意巴菲特把全部收益实施再投资。伯克希尔的股东们对巴菲特非常信任。 如果说股息的价值有时会被误解,那么向股东回购股票的返还收入方式就更是如此了。可以看出,这种方式对股东的好处在许多方面是间接的、无形的和非即时的。 巴菲特认为,公司回购股票的效果具有两面性。 (1)股票以低于其内在价值的价格被出售,那么这种回购就是一笔不错的交易; (2)公司股票的市价假定是每股50美元,而其内在价值为100美元,那么公司每购买一股都是以1美元的支出获得2美元的内在价值。这种交易对股东来说非常有利。 如果公司领导者在股市上大量回购股票,更进一步表明他们的最大兴趣是成为公司股东,而不是漠不关心地扩大公司结构。这种姿态会向市场发送出良好的信号,并能够吸引其他一些正在寻求有良好管理、能提高股东福利的投资者加以关注。股东们通常会在这种回购股票行动中得到两次回报:一次是来自市场上的公开收购行为;第二次是由于投资者们对公司产生兴趣,从而对股价的上涨发挥了积极作用。 | |
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
炒外汇是避免爆仓的资金管理方式?
给你点参考意见:首先你要清楚何为爆仓,爆仓:关于爆仓规则,当预付款比例小于或等于100%的时候,就会爆仓,所以说,预付款比例的数字越大越安全。预付款比例=净值/已用预付款*100%1/6规则专家...
炒外汇是避免爆仓的资金管理方式?
您好,操作投资出现了爆仓的情况,有很多,比如有的人看到亏损了,心态就发生了变化,然后就逆势做单,有的就随便的瞎做,其实这些都是不对的,出现了心态问题就要停下来,不要盲目的进场了,可以等待行情过后再仔细
炒外汇是避免爆仓的资金管理方式?
您好!避免爆仓就不要把保证金的杠杆比例调得太大吧!杠杆比例越小盈亏的比例也越小。还有可以尝试一下顺势投资,在出现逆势时及时撤资。其实要真正要避免爆仓要个人的实践投资选择。祝您投资愉快!
定向资产管理方式有哪些?
包括银行存款、央行票据、短期融资券、债券及回购
证监会:优化期货从业人员管理方式取消从业资格管理要求
证券时报e公司讯,证监会就修订《期货从业人员管理办法》公开征求意见。其中提出,优化期货从业人员管理方式,取消从业资格管理要求。落实《期货和衍生品法》,取消《办法》中关于从业资格管理的相关要求,并作出执业登记、变更和注销等衔接安排。明确机构可以要求拟从事期货及相关业务的人员参加协会组织的专业能力水平评价测试作为证明其专业能力的参考,不参加测试的人员应当符合协会规定的豁免条件。...
央行:央行在二级市场开展国债买卖,可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备
证券时报网讯,据金融时报微信公众号消息,近日,中国人民银行有关部门负责人表示,央行在二级市场开展国债买卖,可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。中央金融工作会议提出,“要充实货币政策工具箱,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”,我国国债市场规模已居全球第三,流动性明显提高,这为央行在二级市场开展国债现券买卖操作提供了可能。不少专家提出,央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资,但国债发行规模要相对足够大,同时发行节奏要相对稳定,才能有效实现政策传导,也能避免市场...