资金的“超配区”

　　国庆假期，以北京为首的二十余个一二线城市先后出台了调控政策，“杀手锏”一出，楼市交易量快速萎缩，投机性资金备受打击。不过，资本天生具有逐利性，当下流动性充裕、“资产荒”依然严重，当房地产这个“出口”受限制后，资金必然会寻找其他突破口。“钱会流向哪儿”这是整个市场关注的核心问题。

　　从历史经验来看，当实体资产配置受限后，金融类资产配置价值会提升，二者有一个此消彼长的关系，而在股票、债券、期货三大金融资产中，债券仍会是大类资产的“超配区”。

　　一位银行人士向记者表示：“二季度以来，债券市场的规模快速扩张，债券一发出来就会被抢光，城投债、公司债，甚至垃圾债买的人都很多，这也是债券收益率上不去的一个重要原因，买的人太多了。”