郑步春

　　周四A股走势相对较好，截至收盘，上证综指涨0.40%至2925.23点，深综指等其他股指涨幅大多在1%左右。

　　由盘面看，权重股中券商股、白酒股等少数品种有所表现，但银行、保险等多数权重股仍整体上弱于大势。与此相反的是，昨次新股、小票、高送转、题材股表现大多不俗。

　　大盘成交量不太低迷，这一般说明市场已经有些人气。A股人气的提升既与上涨所带来的赚钱效应相关，也与连日贬值的人民币中间价周四大升两百多个基点相关。

　　根据相关利率期货或其他金融衍生品的报价测算，目前市场平均预期是：美联储6月加息的机会约为三成，7月加息的机会约为六成。年内美联储还有五次会议，分别是6月中旬、7月底、9月中旬、11月初和12月中旬。

　　个人认为，既然美联储6月不太可能加息，那么7月加息机会其实也不见得会很大。我怀疑9月份加息机会有可能相对更大些，因届时英国公投一事已了，形势会更为明朗。

　　假如美联储9月份才加息，投资者现在就担心人民币大幅贬值似乎就有些过度了。A股中主力如果想做波行情，就时间看，三个月做波小行情料已足够；就空间看，股指自去年6月中旬高点跌了几乎一半，反弹个三分之一并不算过分。若按反弹三分之一测算，差不多可回升至3400点上方，正好切入去年最后两个月的套牢区域。

　　本周五夜间，美国将公布有可能显著左右加息预期的5月非农就业数据，此事将带来些不确定性。假如这份数据偏弱，上述做多逻辑将会更充分；如果数据很强，上述做多逻辑就得重新评估。

　　由这两天盘面看，次新股等私募大量参与的品种强得多，而主流机构把握的品种走势明显弱一些，这其实反映出大型机构也无法把握形势。至于私募，即便其敢于拉升，那也不代表其能看清大势。我相信即使在5000点，“动机极杂”的私募仍有不少会恶搏。

　　既然连超级主力也心中没底，普通投资者就更没必要认死理，而应该随机应变，不断根据新情况调整策略。如果仅就已知情况来看，我相信投资者暂时持股或做多是没啥错的。就小资金来说，也就剩下“灵活”这一优势了。

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