【中信新三板】新三板市场策略周报(2016年第19期)—市场流动性持续低迷
发布时间:2016-5-19 13:15阅读:351
上周新增挂牌企业99家,符合创新层财务标准的企业占比3.03%。截至2016年5月13日,新三板挂牌公司共有7130家,其中上周新增挂牌99家。根据2014年年报数据,99家公司中有23家营收规模过亿,83家公司实现了盈利。成长能力方面,有24家公司营收增速超过100%,58家净利润增速超过100%。价值链方面,上周新增挂牌的99家企业中,有28家公司处于研发、设计、创意环节,58家公司处于制造业的加工、制造、组装环节,13家公司处于品牌、物流、销售渠道环节,位于价值链两端的企业占比为41%。99家企业中,财务表现符合创新层的财务标准的有3家,占比3.03%(仅参考创新层标准一、二的财务指标筛选,以2013、2014年年报数据为准,剔除财报数据披露不全的企业)。
两指数持续下跌,市场成交额低迷。上周,三板成指和三板做市指数分别下跌1.65%和2.51%,总成交额分别下降至19.99亿元和13.42亿元,日均成交额分别为4.00亿元和2.68亿元,较上上周分别减少5%和12%。换手率方面,做市板块换手率由上上周的0.20%降低至0.16%。随着新三板企业挂牌速度加快,全市场股东总户数持续增加,截至2016年5月13日,新三板股东总户数已达到27.09万户,较上上周26.99万户小幅提升;平均每家企业股东户数为38户,股东户数加权平均值从2015年初的1437户增加到2016年5月13日的1475户,呈现持续上升趋势。
上周新三板62家公司公布定增预案,拟募资总额31.38亿元。近四周新三板拟融资额达130.30亿元,其中上周共62家公司公布定增预案,拟融资共计31.38亿元,高于上上周21.05亿元的水平;整体增发市盈率为26.65倍,较上周的21.10倍大幅上升。上周新三板市场实际募资总额为16.28亿元,较上上周19.58亿元的水平有所下降;实际增发市盈率为39倍,较上上周有所下降;近四周新三板实际募资总额达117.94亿元,较上月同期119.31亿元的水平出现回落。2015年1月1日至2016年5月13日新三板挂牌企业实际募资总额达1994.37亿元。
上周共新增5家做市转让公司,较上上周的11家大幅减少。截至2016年5月13日,共有1503家公司选择并开始做市转让,做市板块公司数量上占整个新三板(7130只)的21%,而总市值(9775亿元)占所有挂牌企业总市值(18742亿元)的52%。内部行业结构方面,市值占比最高的行业仍为信息技术,该行业共468家公司选择做市转让方式,总市值达到2585.59亿元,上周新增3家做市企业。上周有34家做市商新增做市标的,其中东吴证券新增做市股票最多,为4家。截至2016年5月13日,广州证券累计做市标的最多,高达299家,此外,中泰证券、上海证券、兴业证券、光大证券、申万宏源证券、天风证券、长江证券累计做市标的均超过200家,九州证券、广发证券、国泰君安、中山证券、海通证券等22家做市商累计做市标的超过100家。
三大策略掘金新三板。我们根据不同投资者的偏好,针对新增挂牌公司,根据定量(财务)、定性(产业思维)、股东结构梳理出三大投资策略:(1)高景气行业:以产业思维寻找高景气细分行业,包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等;(2)符合创新层财务标准:综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况,按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标,参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选;(3)强势股东。根据这三大投资策略,我们总结出发生频次较高的新中天、爱索能源、百米生活、森途教育、快定网络等进入精选股票池。
风险因素。主板/创业板注册制推出且不限流,竞价转让和转板制度推出慢于预期。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。