保利地产（600048）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 保利地产(600048) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓10家，减仓14家，新进入18家，清仓255家,维持1家。从资金流向来看，截至 2016年03月25日，五日主力资金净流入占比 -5.3800%，列行业第 65/143 名；十日主力资金净流入占比 -2.6900%，列行业第 84/143 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予保利地产股价水平高估评定。该股当前价格9.6100。近三个月来，共6家机构发布6次测评报告，增持0次，推荐1次，买入5次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高1.64元，最低元，平均0.82元；市盈率在行业内列第93/143，劣于行业平均。

一级房地产开发。出租本公司开发商品房。房屋工程设计、旧楼拆迁、道路与土方工程施工。室内装修。冷气工程及管道安装。物业管理。酒店管理。批发与零售贸易（国家专营专控商品除外）。公司是全国性大型房地产集团公司，土地储备丰富，在全国战略布局上采取的是以重点城市带动周边经济圈的发展策略，业务已延伸到珠三角、渤海湾、 长三角、东北、中部、西部等地区。

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公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。

【公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。】根据博览星级评定模型，给予保利地产(600048)公司实力5星评定。该股公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。该股属于房地产业，行业内共139家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的139家上市公司中，该公司总资产列第3/139，总市值列第4/139，主营业务收入列第3/139，主营业务利润列第2/139，净利润列第2/139。

在同行业里，公司面临着市场、业务经营、政策、财务等风险。其中，在市场上，公司主要有受国民经济发展周期影响的风险、市场集中的风险、市场竞争风险等风险。跨地区进行房地产开发的风险、项目开发风险也是公司在业务经营上所面临的风险。而宏观调控政策变化的风险、购房按揭贷款政策变化的风险等风险也是公司所要注意的政策风风险。同时，公司要避免现金流量不足的风险、资产流动性风险等各类财务风险。房地产项目投资的金额较大，某个项目或子公司管理不善，可能对整个公司造成较大的影响。注意到以上风险后，公司要尽量规避，将业务做大做全！

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公司财务状况一般，有进一步改善空间，观望。

【公司财务状况一般，有进一步改善空间，观望。】根据博览星级评定模型，给予保利地产(600048)财务风险3星评定。该股公司财务状况一般，进一步改善空间，观望。该股属于房地产业，行业内共139家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的139家上市公司中，该股成长性1星，列第98/139；经营能力4星，列第42/139；盈利能力4星，列第13/139；偿债能力3星，列第44/139；现金流1星，列第57/139。

【国信证券】

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