院所改制加速资产注入预期

　　大股东 14 所是亚洲雷达研制实力最强的科研院所，在雷达信息领域是当之无愧的龙头。公司背靠 14 所，技术优势明显，在雷达行业中居寡头地位。目前中电科集团改革步伐已经加速，旗下多家公司停牌，公司将显着受益改革。

　　投资建议： 买入-A 投资评级， 6 个月目标价 70 元。我们预计公司未来三年每年净利润增速保持在 35%左右，成长性突出； 公司背靠14 所，科研技术优势显着，受益于科研院所改制，我们预计2015-2017 年 eps 分别为 0.77、 1.02、 1.46 元，给予买入-A 投资评级。

　　风险提示： 院所改制不及预期，业务拓展不及预期