风险提示!
发布时间:2015-11-30 21:34阅读:526
11月30日,国际货币基金组织(IMF)执行董事会将决定是否将人民币纳入SDR(特别提款权),分析认为,若人民币成功加入SDR,将成为继美元、欧元、英镑和日元之后加入SDR的第五种货币。目前综合多方预测及表态来看,人民币“入篮”SDR已是大概率事件,这将是人民币的历史性时刻。
那么,人民币纳入SDR影响几何?对中国资本市场是否有巨大的促进?A股真能迎来“慢牛时代”?
多家研究分析师表示,人民币纳入SDR意味着人民币储备货币地位,尽管这很大程度上可能只有象征意义,但会提振人民币以及中国在国际经济中的影响力,因此,从长期来看,将提升国内外投资者的信心,并吸引国外资金进入国内资本市场。但从短期来看,人民币入篮对人民币资产的直接拉动作用有限,对股市来说,影响十分有限,甚至作用是负面的。
人民币“入篮”影响几何
证券研究员胡经理认为,SDR从本质上来说是一种记账单位,不能直接用于国际贸易支付和结算,也不能兑换成黄金。因此加入SDR后,各国对人民币的需求增加有限。事实上,在现实操作中,SDR实际发生交易的总量也较低,应用范围有限,因此加入SDR并不会直接加大国际市场对人民币的需求。
证券分析师王经理也表示,加入SDR的影响更多的体现在信心层面:有助于提升人民币资产吸引力,但对于人民币广泛使用贡献或有限。从人民币国际化角度来看,当前人民币在跨境支付中还没有进入前五,因此人民币国际化仍有较长的路要走,加入SDR只是一个新开始。
证券陈经理表示,加入SDR可能会改变央行对于人民币汇率的持续支持态度,人民币贬值空间有望放开。虽然经历了一轮贬值,但人民币在各国货币中仍然坚挺,年初至今,只有美元对人民币升值2.9%。加入SDR后,央行可能会更加关注国内货币政策,而放弃对人民币汇率的支持。而且不排除会采取一次性贬值的方式,防止资本在一段时间持续贬值的压力中外流。
对股市利空利好之辩:
南方基金首席策略分析师杨德龙表示,“入篮”对人民币汇率短期影响不确定,但中长期有利于人民币走强,进而大大提高人民币的国际地位。一旦“入篮”成功,信号意义重大,表明中国的大国地位被国际社会所认可,这将极大的提升国内外投资者的信心,促使A股出现新一轮上涨,有利于金融、房地产、一带一路等行业和板块。
野村证券分析师刘鸣镝认为,人民币最近的相对稳定,是由于中国政府意欲将人民币纳入SDR篮子。如果在此之后,人民币仍能保持相对稳定的话,投资者对中国股市的情绪将会更加正面。
证券研究员胡经理则认为,中国基本面不乐观,叠加美联储加息在即,在内部经济增长乏力、外部分流吸引强烈的条件下,人民币加入SDR后难以出现资金大量流入国内资本市场的盛景,因此,对中国股市来说,人民币“入篮”很难称是很大利好。
彭 博 社认为,人民币纳入SDR对股市的短期影响比较有限,如果有,也可能是负面的。一旦人民币纳入SDR宣布,中国央行可能会减少干预。未来人民币波动会对投资者的风险偏好造成负面影响,伤及中国股市。
此外,值得注意的是,今年8月份,IMF曾初步估计人民币加入SDR后比例可能达到14%-16%。但据目前消息,人民币的权重很可能会不及预期,对股市而言,今日市场之所以能否上演绝对反击,很大程度是因为人民币加入SDR的刺激,如果人民币权重未达预期,将会令投资者感到失望,利好出尽后也变成利空了。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。