IPO重启铺路注册制缓解融资难
发布时间:2015-11-10 16:24阅读:618
在7月初暂停新股发行之后,证监会11月6日宣布将重启IPO。放在经济转型升级、注册制改革等一系列改革发展大计背景下来看,此次IPO重启不仅是恢复市场融资功能,而且是制度完善的重要一步,可为注册制改革铺路,同时也是完善融资结构的重要一环,有助于缓解融资难。
关于“十三五”规划的建议提出,积极培育公开透明、健康发展的资本市场,推进股票和债券发行交易制度改革,提高直接融资比重,降低杠杆率。这是未来五年资本市场改革发展的基本目标。新股发行制度改革是亟待完成的既定目标,资本市场肩负着提高直接融资比重、降低实体经济杠杆率的重任。
全球货币宽松达边际高点已成为业内共识。美国加息预期强烈,中国和欧洲面临宽松带来的边际效用递减问题。全球主要经济体已是零利率,私人部门去杠杆化过程还未结束。中国面临宏观债务硬约束,特别是产能过剩集中的传统企业部门债务压力较大。从这个角度看,“大水漫灌”式的货币财政宽松政策对需求扩张的边际增强效用大幅减小,角色也在从维持经济高速增长转变为守住不发生系统性风险的底线,避免经济失速带来部分地方政府、企业出现明显债务危机,而且这种宽松方式可能将金融风险过度集中于银行业金融体系。
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