【观点】华泰期货:宏观情绪偏好,PX在检修支撑下反弹
发布时间:2024-5-20 09:46阅读:47
PX 、PTA、PF中性,后续PTA若无新增计划外检修可适当做缩加工费。PX方面,短期汽油市场表虚依然表现平平,整体调油端对PX带动作用有限,但下半周汽油裂解开始反弹,国内当前芳烃现实库存压力有所缓解,PX装置检修影响价格或有支撑,下行空间有限,预计区间波动为主。PTA方面,当前TA加工费到达阶段性高位,6月预计PX基本面好于PTA,关注做缩TA加工费机会;后续5月下旬PTA装置将逐步重启,PTA供应压力将增大,现货市场心态一般,6月累库预期下中长期预期加工费震荡偏弱,关注后期是否有计划外波动。PF格局在聚酯各品种中格局相对较好,库存不高,下游也有补库另外成品库存也不高,开工相对控制的较好,总体短纤生产利润好转,较原料端略强。
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PX 、PTA、PF中性,后续PTA若无新增计划外检修可适当做缩加工费。PX方面,原油下跌且汽油市场表现平平影响PX做多心态,前期多套计划外停车的大型装置回归,供应增量明显,同时需求端PTA 4~5月检修较多使得 PX去库幅度远不如预期,导致现实库存压力缓解有限,压制PX内盘价格。PTA方面,现货跌到5750附近下游点价采购积极,短期绝对价格不算高,相对下跌空间有限;但TA当前社会库存仍偏高,主要是仓单形式,同时5月下旬检修装置将陆续重启,聚酯开工也在集中减产中下调,6月又将有累库压力,因此中长期预期偏弱;当前TA加工...