2024.05.16 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

高位震荡

资讯：达飞轮船为巩固在亚洲内部贸易航线中的地位，正通过与6家亚洲区域内航运公司组成的联盟合作，部署三艘船舶来运营一个独特的“蝴蝶”网络，旨在连接印度、中东、马来西亚、越南、泰国和新加坡等亚洲内部市场。

盘面：船东6月第一轮涨价基本兑现导致近月合约一路上行创新高，短期上方空间有限。同时，中东冲突的加剧推升远月合约。移仓换月如期进行，主力合约切换完成。预计短期期价将高位震荡，在明显空头走势出现前不宜布局大量空单，同时建议投资者做好风险管理，以观望为主。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购和1250亿元1年期MLF操作，由于当日有20亿元7天期逆回购和1250亿元1年期MLF到期，公开市场实现零投放零回笼。跨月和五一假期结束，资金面均衡偏松，昨日shibor集体下跌。尽管面临政府债发行和银行禁止手工补息的双重影响，预计五月资金面将保持基本稳定，大幅收紧的可能性不大。

整体看，当前财政与货币政策偏积极，央行短期流动性调节相对灵活，5月资金面有望保持稳中略偏松格局。

国内：基本面上，4月CPI同比涨幅扩大至0.3%，高于预期，随着居民消费需求持续恢复，中国CPI同比已连续三个月正增长。而4月PPI环比小幅下降0.2%，同比降幅收窄至2.5%，工业生产继续恢复，但部分行业需求阶段性回落。政策面上，2024年第一季度中国货币政策执行报告提出，落实存款利率市场化调整机制，防范高息揽储行为；坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。

海外：美国4月PPI同比涨幅2.2%，符合市场预期，核心通胀环比涨幅0.5%，高于市场预期；4月CPI如期回落，表明通胀在恢复下降趋势，降息预期回暖。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债多数收跌。供给端发行带来的压力叠加央行多次提起长债端利率不宜过低，都对债市有所压制，但考虑到当前基本面弱需求的局面仍未完全改善叠加降息降准预期，短期内或将维持在震荡格局。

【股指】

股指期货处于窄幅震荡区间

国家统计局发布了4月份的CPI和PPI数据，CPI方面，四月份同比上涨0.3%，环比也是由负转正，工业生产价格方面，虽然同比和环比还是均处于下降的状态，但是下降的幅度相较上月有所缩小。财政部发布《关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》，明确了2024年超长期特别国债发行安排。今年发行的超长期特别国债分为20年、30年和50年品种，付息方式均为按半年付息。5月17日，财政部将发行今年首只30年超长期特别国债。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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