2024.05.15 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.87%报2363.5美元/盎司，COMEX白银期货涨1.5%报28.87美元/盎司。美联储主席鲍威尔表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀，因此需要在更长时间内保持利率在高位。美国4月PPI环比上升0.5%，超出预期的0.3%，3月份数据修正为-0.1%；PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，符合市场预期。较强的PPI数据加强了市场对于通胀的担忧，但前期市场对于通胀的顽固有所预期，贵金属昨夜盘中小幅回落后持续走强，短线维持震荡判断。

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：美国本周通胀数据 国内两融数据

交易提醒:LME收盘19005美元/吨，跌幅0.68%。 美联储5月份议息会议决主席声明重申对经济数据的重视，昨晚4月份PPI数据，年率上升2.2%，和预期相符，但月率上升0.5%大幅高于0.3%的预期，今晚公布CPI,其对美联储利息政策有重大影响，综合来看美国经济增速放缓，就业增长势头回落，通胀水平维持高位，经济有硬着陆的风险，降息之门如何打开困扰市场人士，美元回落；周末中国统计局公布4月份CPI同比上涨0.3%，环比上涨0.2%，PPI下降2.5%，环比下降幅度在收缩，央行的M2增速大幅放缓，同时M1为负增长极为难得，最新一季度规模以上工业企业生产状况好转，利润增长4.3%，呈现连续3个月恢复增长势态，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，虽然国内目前有通缩迹象，但也为接下来的积极的货币财政政策推出埋下伏笔。最新海关数据3月份国内纯镍进口6582吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口63.3万吨，同比大幅增加；LME仓单库存增加348吨（80814吨），上期所仓单库存增加5吨（20714吨），两市库存均维持高位，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组周四报告2月份全球镍供应过剩1.21万吨，同时提高了2024年全年需求预测，乘联会数据4月份新能源车预估批发78.5万辆，同比大增30%；目前价格受市场情绪影响较大，美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，对中长期全球供应影响不大，欧盟启动新能源电池谁销售谁回收政策，此举意在遏制国内新能源车出口，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性；价格陷入宽幅震荡中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，技术上看镍价上涨势头，但月间价差近月贴水不利于持续上涨，目前市场情绪偏向于宏观经济面，在市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，价格快涨快跌将为常态。建议在整体供应消费数据改善前短线交易，回调企稳买入较稳妥。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落尾盘大跌，收于10075美元。沪铜夜盘冲高回落转跌收中阴，收于81090。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏空。欧美制造业数据不佳，国内4月制造业数据小幅回落，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。美铜暴涨，但伦沪铜走弱，市场信心不足，后市有望转弱。上方压力82000，下方支撑75000。今日国际铜较沪铜升水下降至632，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝探底回升略微上涨，收于2549美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于20440。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%。铝现货需求年后逐步好转，本周库存小幅下降，下方存在一定支撑，但俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。沪铝中期面临较强调整压力，注意风险。上方压力21000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收十字阴线。沪锌晚间小幅低开后弱势震荡收下引线的小阴线。海外有冶炼厂复产，但全球矿山紧张局面加剧，供应端恢复影响暂有限。国内外矿5月月度加工费环比进一步回落，低利润下，国内冶炼企业检修延续。预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期，锌继续震高位震荡。中期国内矿季节性供应有恢复，矿端偏紧或有缓解，供应预期有所恢复，国内政策刺激需求乐观预期下，锌高位风险加剧，谨防回落风险。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后偏强收阳线，沪铅晚间小幅低开后继续反弹收阳线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，原生铅检修预计持续到5月下旬。受废电瓶反向开票政策影响，废电瓶原料紧张持续，部分地区再生铅企业有检修计划。铅价走高后，下游电池传统消费淡季，需求进一步回落。预计供需两弱，铅价短期高位偏强，投资者谨慎追高。后期关注铅供应端的复产情况。

【碳酸锂】

震荡偏弱

5月14日，SMM电池级碳酸锂指数109232元/吨，环比上一工作日下跌354元/吨；电池级碳酸锂10.7-11.15万元/吨，均价10.925万元/吨，较上一工作日下跌500元/吨；工业级碳酸锂10.55-10.65万元/吨，均价10.6万元/吨，较上一工作日下跌750元/吨。锂盐生产企业多数暂时仍不出售散单，小幅降价销售的意愿有所加强。下游企业反馈采购目标价依然低于现价，但已有少量对现货的逢低买入。部分下游企业表示目前自身碳酸锂库存量充足，后续依靠稳定长协便可满足当月原料需求，补库意愿较低。碳酸锂期货端昨日延续走弱，成交持仓均增加，短线维持震荡至偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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