2024.05.14 弘业期货

工业品板块

【橡胶】

区间运行

胶市期价昨日强势反弹，并未延续上周回调，总体继续维持跌后震荡，国内典型市场典型胶种现货报价止跌反弹100元/吨，夜盘继续高开震荡，胶市总体依然维持万四关口以上构建运行区间节奏，市场开割炒作渐弱，但提醒投资者注意油价走弱背景下能化偏弱表现可能。产业方面目前下游开工良好，3至4月终端汽车产销同比维持大幅回升，下游预期依然良好，节后开工小幅弱化但水平较高，短期国内产区开割，但并不稳定，东南亚开割仍处尝试阶段，青岛库存继续下降背景下，关注胶市回调至关口低位后能否企稳。

【玻璃】

浮法玻璃现货价格1693元/吨，多地拿货情绪尚可，个别原片企业价格提涨。沙河厂家库存多低位，整体出货较好，华东市场稳价出货为主，企业走货不一，华中市场多数企业价格持稳，下游拿货刚需为主。地产政策持续宽松，对市场预期有一定程度的提振，但周末社融数据低于预期，打断了市场节奏。宏观情绪不佳，地产政策效果需要落实到终端数据，可持续性有待观察。基本面上，若产能开始转势下行，供需格局将有所好转。

【纯碱】

国内纯碱市场走势淡稳，个别价格下移，成交灵活。碱厂装置运行窄幅波动，骏化负荷逐步提升，企业产销基本平衡，库存水平波动不大。因行业产能高位，市场上方仍存压力，市场等待行业未来的夏检情况及库存变化作进一步的指引。据了解社会库存增加趋势，维持26+万吨。下游需求表现分化，轻质成交尚可，重质成交一般。低价成交顺畅，高价下游抵触。关注厂家检修情况，以及情绪变化可能带来的中游抛货。

【尿素】

国内主流地区现货市场成交较好，各地区价格稳中有增，山东临沂市场价2350元/吨，较上一日上涨20元/吨；河南商丘市场价2340元/吨，较上一日上涨20元/吨。5月13日，尿素行业日产17.64万吨，较上一工作日减少0.02万吨，较去年同期增加0.50万吨。需求层面，农业按需跟进，复合肥正处生产高峰期，工业需求构成支撑。检修叠加需求支撑，行情或仍将趋于坚挺，但毕竟保供稳价政策持续，上方空间或亦有限。

【纸浆】

纸浆现货震荡调整，山东银星6350元/吨，俄针6000元/吨。Mercer宣布5月中国市场针叶浆价格调涨30美元/吨，其中针叶浆月亮为850美元/吨。智利Arauco公司公布5月份木浆外盘，其中针叶浆银星820美元/吨，上涨40美元/吨；阔叶浆明星740美元/吨，上涨30美元/吨。外盘报价高位运行，对浆价构成支撑。2024年4月纸浆进口量322.5万吨，环比增加1.7%，同比增加8.7%。前期罢工、停机等事件对国内供应端的影响或将在五、六月份的进口量中有所体现。下游四大纸种因成品纸价格上涨乏力，利润持续被压缩，产能利用率走低，对原料纸浆需求延续清淡走势。浆价或将持续在供需双减中来回博弈，上下方空间或许都有限，震荡走势。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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