期权保险策略(也称保护性买入认沽策略)的三个注意事项
发布时间:2024-3-8 14:08阅读:72
期权能够作为一种保险工具,来帮助投资者规避市场出现不利变化时带来的损失,可以有效地防范市场下行风险。期权保险策略,也称保护性买入认沽策略,是指投资者在已经拥有标的证券、或者买入标的证券的同时,买入相应数量的认沽期权,为标的证券提供价格下跌的保险。那保险策略有哪些注意事项呢?
1、对长期看好的标的进行保险
保险策略需买入期权做保险,支付的权利金相当于保险费用,如果未来标的证券走势表现一般,那么扣除保险费用后,组合的整体收益会降低。因此,长期看好的标的证券才值得构建保险策略,否则择机卖出标的证券才是更好的选择。
2、选择合适的行权价
期权合约行权价的不同会导致保险效用的不同,行权价格、权利金(保险费)及“保险系数”之间存在正向变动关系。以认沽期权为例,行权价格越低、保险费越低,“保险系数”则越低;行权价格越高、保险费越高,“保险系数”则越高。因此,投资者需要在保险效用和保险成本之间进行权衡,并根据自身风险承受能力,选择合适行权价格的认沽期权来构建保险策略,对所持有的标的证券进行保护。
3、到期时间要匹配
买入期权的期限应与计划进行保险的标的证券的持有时间相匹配。例如,如果投资者希望为标的证券保险一个月,则可以选择一个月后到期的期权。如果投资者暂无明确的持有计划,建议最好先买入短期期权合约,再视持有标的时间选择是否进行展期操作。
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