2024.02.02 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.24%报2072.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.52%报23.29美元/盎司。高盛将美联储今年首次降息预期从3月推迟到5月，仍预计美联储将降息5次，即在5月、6月、7月和9月会议上连续进行四次降息，并于12月再次降息。美国银行则将美联储首次降息预期从3月调整至6月。美国上周初请失业金人数为22.4万人，预期21.2万人，前值自21.4万人修正至21.5万人；美国1月ISM制造业PMI为49.1，预期47，前值由47.4修正至47.1。美国1月Markit制造业PMI终值为50.7，预期50.3，前值50.3。  

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大，美联储议息会议

交易提醒:LME收盘16230美元/吨，涨幅0.03%。昨晚美联储议息会议决定保持利率不变，会后主席申明重申在没看到2%通胀水平更多证据前不会降息，略显鹰派，市场消化后美元回落。国内方面，资本市场大幅波动，国常会，证券会会议提出稳定资本市场运行的目标，央行宣布2月5号降准0.5%以及定向降息，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现下滑势态，其中镍铁进口同比增长14.3%，环比下滑25%，镍矿砂及精矿进口同比下降5.5%，环比下滑26.3%，12月末，最新社融数据广义货币（M2）余额292.27万亿，同比增加9.7%，春节前会保持对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存减少222吨（71148吨），上期所库存增加156吨（11688吨），LME交易所库存创下2022年来的新高，据世界镍研究小组最新截至2023年11月全球镍供应过剩21.25万吨；价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，同时有报道澳大利亚将关闭一座镍矿山原因是镍价持续下跌，但此刻市场容易被恐慌情绪控制，离春节长假越来越近，市场心态偏谨慎；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易，抛空不宜。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜震荡走低大跌，收于8524美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于68890。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。美国降息预期推后，国内政策频出，宏观基本面回归中性。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，春节前可能延续震荡。上方压力69200，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水下降至232点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡偏弱

隔夜原油大跌，伦铝震荡下行大跌，收于2249美元。沪铝夜盘震荡收小阴，收于18895。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。沪铝比价强于伦铝，2023年原铝净进口量同比增幅达196.93%。市场信心好转，但铝现货进入淡季，需求不足，上方压力较强，春节前可能维持震荡。上方压力19200，下方支撑18500。

【沪锌】

偏空

隔夜伦锌大幅回落。沪锌晚间平开后继续回落收阴线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费低位进一步回落，国内冶炼厂陆续出现增加检修或延迟检修，产量预期继续下滑，中期锌供应压力有望减缓。节前下游集中放假停产需求回落，锌继续偏空。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

震荡偏空

隔夜伦铅小幅低开低走收阴线。沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。原生铅企业进入惯例检修阶段。再生铅企业亏损加大，且不断有冶炼厂减产放假，再生铅供应继续偏紧。下游终端放假停产，需求回落，铅价震荡偏空。后期关注废电瓶价格和供应端变化。

【碳酸锂】

震荡

2月1日，SMM电池级碳酸锂指数95730元/吨，较上一工作日提升90元/吨；电池级碳酸锂9.43-9.98万元/吨，均价9.71万元/吨，较上一工作日提升300元/吨；工业级碳酸锂8.80-9.10万元/吨，均价8.95万元/吨，较上一工作日提升300元/吨。锂盐厂的挺价以及节前备库带动电碳价格昨日小幅上涨；工碳延续偏强表现，由于青藏地区的物流正在逐步萎缩，加之大多数回收厂因运营亏损而暂停生产，工碳的市场供应持续减少。期货端表现稍弱于现货端，价格围绕10万元震荡。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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