盘前市场动向

　　1.1月31日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.16%，标普500指数期货跌0.44%，纳指期货跌1.17%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.04%，英国富时100指数涨0.01%，法国CAC40指数涨0.12%，欧洲斯托克50指数涨0.03%。

　　3.截至发稿，WTI原油跌1.04%，报77.01美元/桶。布伦特原油跌0.95%，报81.72美元/桶。

　　市场消息

　　美联储周四凌晨料“按兵不动”，降息线索万众瞩目。美联储将于北京时间周四03:00公布利率决议，美联储主席鲍威尔将在03:30召开新闻发布会。华尔街大行集体预期，美联储将连续四次利率会议维持基准利率不变，同时预计美联储可能不会发出即将降息的明确信号和时间点。不过，分析师预计，美联储有可能调整FOMC政策声明，以确认抗通胀积极进展;鲍威尔在新闻发布会上可能传递官员们对于降息的共识观点，可能将有一些关于降息的重要线索。

　　担心美债抛售潮？历史表明，美联储会议更可能引发反弹。对于担心美联储利率决议将引发美债抛售的债券交易员来说，历史数据可能会带来一些安慰——美联储利率决议更有可能引发美债反弹。自2022年3月以来，尽管美联储实施了几十年来最严厉的货币政策紧缩，但在议息会议期间，债券市场暂时得到喘息之机。Bloomberg汇编的数据显示，在这个窗口期内，10年期美国国债收益率实际上总共下降了67个基点。

　　大摩看好2024年美元前景，但当前不宜做多。摩根士丹利预测，预计美国经济增长将强于其他主要经济体，因此到2024年底美元兑G10货币汇率将上涨。尽管摩根士丹利的战略观点是看涨美元，但目前不建议持有美元多头头寸，这种谨慎态度主要受5年期国债收益率下降的预期和股票指数进一步上涨的潜力所影响。大摩提到，在美联储最后一次加息和首次降息之间的这段时间内，预计股票指数涨幅将增加，从而影响当前的美元头寸立场。

　　面临再次误判通胀的风险？市场波动或加剧。知名资管巨头PGIM Fixed Income的联席首席投资官Greg Peters表示，在通胀“奇迹般地”朝着央行目标回落后，投资者过于迅速地忽视了通胀构成的威胁。他担心，对抗通胀最艰难的阶段还在后头，这意味着市场将出现更多波动，并可能给押注今年大幅降息的债券投资者敲响警钟。Greg Peters表示，通胀率持续高于美联储目标水平将限制积极宽松政策的能力，而这一事实“在市场上被忽视了”。

　　知名“大空头”发声力挺美股牛市！高呼美国赤字担忧被夸大。在2008年全球金融危机期间成功押注次级抵押贷款证券而闻名全球投资界的“大空头”史蒂夫艾斯曼(Steve Eisman)表示，尽管其他人对不断膨胀的美国联邦赤字和美国股市拥挤深感担忧，但他现在对美国市场“更倾向于做多”。他表示，没有真正的迹象表明，美国债务规模上升将会给市场或者美国政府带来严重问题。他对美国股市也同样乐观，尽管有些分析师认为今天的美国股市与互联网泡沫时代有相似之处。

　　个股消息

　　微软(MSFT.US)营收再创新高！数据显示，微软在截至12月31日的2024财年第二季度的总营收同比增长18%至620亿美元，创历史新高，好于市场预期的611亿美元;每股收益同比增长33%至2.93美元，同样好于市场预期的2.78美元。受益于全球企业布局AI热潮推动云计算服务支出扩大，微软总营收连续5个季度创下历史新高。其中，微软Azure云服务营收增速达到30%，超过上一季度29%的增幅，同时也超过了市场预期的28%。此外，微软面向企业端用户的Office云服务在第二财季付费用户数量超过4亿大关。

　　 Alphabet(GOOGL.US)Q4广告营收逊于预期，AI业务进展依然落后？财报显示，Alphabet Q4营收同比增长13%至863亿美元;每股收益为1.64美元，好于预期的1.59美元。广告业务营收同比增长11%至655.17亿美元，但低于市场预期的658亿美元。细分来看，YouTube广告营收同比增长16%至92亿美元，搜索广告业务营收同比增长13%至480亿美元，低于市场预期的481.5亿美元。谷歌云业务营收同比增长26%至91.9亿美元。此外，人们担心Alphabet在利用市场变化方面进展太慢，可能会一直在人工智能竞赛中落后于微软。有分析师认为，谷歌已经进入了一种新的成熟增长阶段，在这个阶段，每个季度都实现强劲爆炸式增长已经不再可行，但股市还没有完全意识到这一现实。截至发稿，Alphabet周三美股盘前跌近6%。

　　 AI芯片卖不动了？AMD(AMD.US)Q1指引低于预期。财报显示，AMD第四季度营收同比增长10.7%至61.68亿美元，略好于市场预期。Non-GAAP会计准则下，净利润为12.48亿美元，同比增长12%;摊薄后每股收益为0.77美元，符合市场预期。AMD预计，2024年第一季度营收将达到54亿美元左右，这远低于分析师预期的57.7亿美元，与竞争对手英特尔对个人电脑和数据中心芯片市场的悲观看法一致。这一指引引发了人们的担忧，即客户正在推迟购买AMD的核心产品。截至发稿，AMD周三美股盘前跌超6%。

　　星巴克(SBUX.US)Q1财报不及预期，全球销售承压。财报显示，星巴克Q1销售额为创纪录的94亿美元，同比增长8%，但未达到分析师预期的96亿美元;净利润为10.2亿美元，同比增长19.3%;每股收益为0.90美元，上年同期为0.74美元，市场预计每股收益为0.93美元。Q4全球同店销售额增长5%，低于市场预计的7.2%。其中，北美同店销售额增长5%;国际同店销售额增长7%，低于13.2%的市场预期。展望未来，星巴克将全财年营收预期增长从之前的10%-12%下调至7%-9%。此外，该公司还下调了全球同店销售预期，从之前的5%至7%降至4%至6%的范围，并重申了其全年每股收益增长15%至20%的预测。截至发稿，星巴克周三美股盘前涨超3%。

　　“减肥神药”持续火爆！诺和诺德(NVO.US)Q4净利润同比飙升62%，料今年业绩继续“狂飙”。数据显示，诺和诺德Q4销售额达658.6亿丹麦克朗，同比增长37.0%;净利润达220亿丹麦克朗，同比飙升62%，符合市场预期;每股收益为4.91丹麦克朗。减肥药物Wegovy的销售额飙升至96亿丹麦克朗，但低于分析师的预期，原因是供应受限。诺和诺德表示，随着该公司继续在全球推出畅销的减肥药物Wegovy，今年的销售额和利润将再次飙升。该公司预计，按固定汇率计算，2024年销售额至多增长26%，营业利润至多增长29%。

　　 Pluvicto销售疲软，诺华制药(NVS.US)盘前大跌。财报显示，受累于供应受限的前列腺癌治疗药物Pluvicto销售疲软并低于分析师的预期，该公司于季报发布后股价下跌。诺华制药2023年第四季度核心每股收益为1.53美元，低于彭博社调查的分析师平均预期的1.66美元。Pluvicto的销售额为2.73亿美元，低于分析师预计的3.17亿美元。截至发稿，该股在盘前下跌3.57%。

　　派拉蒙环球(PARA.US)盘前涨超15%！传媒体大亨拜伦.艾伦出价300亿美元收购。据报道，媒体大亨拜伦.艾伦已向派拉蒙环球提交了300亿美元的收购要约，其中包括债务和股权。此前，据知情人士透露，艾伦提出以143亿美元收购派拉蒙全球的全部已发行股份。该知情人士称，艾伦出价每股28.58美元收购派拉蒙有表决权的股份，较近期交易价格溢价50%。

　　全球经济风向标发出悲观指引，联合包裹(UPS.US)将裁员1.2万人。全球最大的包裹递送公司联合包裹公布了裁员1.2万人的新计划。联合包裹CEO Carol Tome表示，该公司计划削减10亿美元的成本，因为该公司度过了“艰难而令人失望”的一年，所有业务部门的交易量、收入和营业利润都有所下降。此外，被视为全球经济风向标的联合包裹预计，在2024年下半年之前，商业环境不会改善。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间21:15美国1月ADP就业人数变动

　　北京时间23:30美国截至1月26日当周EIA原油库存变动

　　北京时间次日03:00美联储公布利率决议

　　北京时间次日03:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

　　业绩预告

　　周四早间：高通(QCOM.US)

　　周四盘前：壳牌(SHEL.US)、赛诺菲(SNY.US)、德银(DB.US)、默沙东(MRK.US)