需求启动仍需时间
发布时间:2024-1-8 21:47阅读:62
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需求启动仍需时间
尿素周报
摘要
核心观点:
上周尿素价格反弹后回落,下游对后续尿素供给仍较为乐观,持观望态度较多,需求启动仍需时间。供给方面上游气头开工小幅回升,带动日产量窄幅波动至 15.83 万吨,后续气头将在 1 月中下旬-2 月份逐步回归,供给压力将逐步增加。需求方面产销情况有小幅好转,但下游采购意愿仍不强。库存方面,生产企业库存已接近中性水平,实质性去库仍需要下游需求启动。后续来看,尿素的主要矛盾仍在于被置后的需求将何时启动。策略上,多头建议等待右侧交易机会。
策略建议:
多头建议等待右侧交易机会。
上周尿素盘面出现较大幅度反弹,UR2405 盘中一度超过2200,带动下游情绪小幅好转,但周四现货收单情况有所转弱,盘面开始出现回调,周五最终收于 2161。
基差与价差:
UR2405 合约基差先弱再强,1 月 2 日为 170 元/吨,1 月3 日走弱至 126 元/吨,1 月 4 日再度走强至 181 元/吨;UR05-09 价差小幅走阔,1 月 2 日价差为 130 元/吨,1 月 4 日为 146 元/吨。
供给端分析:
上游气头开工小幅回升,带动日产量窄幅波动至 15.83 万吨,后续气头将在 1 月中下旬-2 月份逐步回归,供给压力将逐步增加;库存水平目前偏中性。
需求端分析:
上周尿素产销率为 92.3%,环比小幅上升,产销情况小幅好转,但周四现货收单情况有所转弱,价格出现回调。根据隆众资讯数据,截至 1 月 3 日,国内尿素样本企业主流预收天数 4.76 日,较上期持平,下游对于后续供给仍然乐观,选择继续观望,尿素需求启动仍需时间。
风险提示:
煤价波动,上游开工不及预期,出口政策变化。
风险提示:期市有风险 入市需谨慎
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。