盘前市场动向

　　1.12月6日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.12%，标普500指数期货涨0.21%，纳指期货涨0.25%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数涨0.29%，英国富时100指数涨0.48%，法国CAC40指数涨0.41%，欧洲斯托克50指数涨0.44%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌1.06%，报71.55美元/桶。布伦特原油跌1.02%，报76.41美元/桶。

　　市场消息

　　美国“小非农”今晚揭晓。美国11月ADP就业人数变动将于今晚21:15公布。市场目前预计，美国11月ADP就业人数将新增13万人，高于10月的11.3万人。

　　小摩警告：明年中期标普500指数将暴跌23%，美国经济将陷入衰退。摩根大通技术策略主管Jason Hunter警告称，股市错误地消化了美国经济“软着陆”的预期，即美联储在没有引发衰退的情况下成功压制了通胀。但他表示，投资者很快就会意识到前景比他们想象的要黯淡，从而引发股市抛售。Hunter表示：“你往往会进入熊市，而熊市最终往往与经济衰退有关。”他指出目前的收益率曲线倒挂是经济痛苦的可靠指标，“实际上，经济硬着陆的可能性很大”。Hunter表示，基准标普500指数可能会在明年年中跌至3500点，“重新测试2022年的低点”。

　　华尔街大空头：市场正在重蹈17年前的覆辙，降息不会带来井喷式上涨！摩根士丹利投资主管Mike Wilson表示，股市正在重蹈17年前的覆辙，希望美联储降息将推动股市再次大幅上涨，但结果可能会让投资者感到失望。Wilson指出，美股今年强劲反弹，标普500指数自2023年初以来上涨了19%，并在11月结束时创下了今年的最佳单月表现，这表明投资者越来越看好美联储降息的前景。但他们对美股涨势的期望可能过高。市场预计美联储将在经济周期的后期降息，此时经济增长往往会放缓，甚至有陷入衰退的风险。这可能导致股市的回报率低于预期。相似的动态在2006年和2018年晚些时候都曾出现，在这两年中，美联储于经济周期后期的降息使得美股的未来12个月回报率约为14%。

　　市场定价太过离谱！经济学家反驳：美联储将比你想得还要鹰。接受媒体调查的主要学术经济学家表示，美联储的首次降息可能最早在2024年7月，幅度也可能比市场预期的要小得多。虽然大多数受访者认为，美联储历史性的货币紧缩行动的加息阶段现在已经结束，但近三分之二的受访者认为，美联储要到2024年第三季度或更晚才会开始降息。在12月1日至12月4日接受调查的经济学家中，有四分之三的人还预计，美联储明年仅会将把联邦基金利率从目前5.25%至5.5%的22年高点下调0.5个百分点，甚至更低。经济学家对美联储的降息节点的预期比华尔街押注的要迟得多，降息规模也小得多。期货市场的交易员纷纷押注，美联储最早将在明年3月份开始降息，年底将把联邦基金利率降至4%左右，比目前的水平低了整整一个百分点。

　　变盘将至？最大买家即将退场，CTA最大抛售可超2000亿美元。华尔街预警，投资者的乐观情绪正达到危险的高度。高盛特别提醒，美股企业回购禁止期从12月11日开始，一直持续到1月19日才会结束，换句话说，11月最大的美股买家之一将从本周五之后开始消失。另外，美股11月涨势的另一大疯狂助力——CTA买入似乎也迎来了转折点。高盛还指出，CTA即将成为拖累风险资产的最大因素之一，尤其是如果抛售加速的话。高盛表示，尽管未来一个月CTA在大幅上涨行情中有可能买入580亿美元股票(除非美联储在两周内紧急降息，否则不太可能)，但在大幅下跌行情中，它们准备卖出高达2000亿美元(其中交易最活跃的标普500指数期货合约占630亿美元)。

　　个股消息

　　富国银行(WFC.US)CEO：公司即将裁员，第四季度遣散费或接近10亿美元。富国银行首席执行官Charlie Scharf周二在纽约举行的高盛会议上表示，员工流动率低意味着该公司可能会在第四季度计入一笔巨额遣散费。Scharf表示：“我们预计第四季将有7.5亿至略低于10亿美元的遣散费，这是我们没有预料到的，只是因为我们希望继续专注于效率。”据富国银行的一位发言人表示，这笔费用是该行预计明年裁员的应计费用。该公司拒绝透露将裁员多少人。Scharf补充道，由于今年员工流失速度有所放缓，富国银行需要“更加积极”地管理员工人数。

　　万事达(MA.US)将回购价值110亿美元股票。万事达宣布，其董事会已批准了一项新的股份回购计划，授权该公司回购高达110亿美元的A类股份，新的股份回购计划将在之前宣布的90亿美元计划完成后生效。此外，这家支付处理巨头还将其季度股息提高到每股66美分，高于之前的57美分。

　　力拓(RIO.US)：未来3年将资本支出增至近300亿美元，拟为Simandou项目投资62亿美元。力拓周三表示，Pilbara铁矿石和Oyu Tolgoi铜矿业务的表现表明，该公司正朝着成为最佳运营商的方向发展。从2024年到2026年，力拓的资本投资份额预计每年约为100亿美元，其中包括每年高达30亿美元的增长型投资。预计未来三年最大的投资将是Simandou项目的股权。该公司还宣布了其用于开发Simandou的62亿美元资本投资的预期。剩下的资金将集中在其他铜和锂项目上。

　　强生(JNJ.US)滑石粉索赔案迎来终局，预计以和解协议收场。美国医疗保健巨头强生公司负责诉讼事务的全球副总裁表示，该公司最近已经与多家律师事务所就他们客户所声称的强生部分基于滑石粉的产品致癌一事达成和解。强生全球诉讼副总裁Erik Haas在投资者电话会议上表示，达成和解的“重要目的是促进我们所希望双方能够一致同意的预先打包破产解决方案”(bankruptcy resolution)。目前尚不清楚这些交易是否已经彻底敲定以及美国当地的法院是否同意破产解决方案。

　　赛富时(CRM.US)进军万亿美元市场：投资AI竞标公司AutogenAI。赛富时和其他投资者向英国初创公司AutogenAI投资了3950万美元，该公司将生成式人工智能(AI)引入公司投标和提案。企业竞争新商业合同时需要撰写提案和投标书，这是一个复杂而痛苦的任务，即便是撰写初稿也往往需要花费数周时间进行广泛调研、经历耗时的投标和提案流程——事实追踪和检查、图表、跨部门协作、编辑、循环、修改、重复。AutogenAI表示，其平台可以将这一艰巨的过程缩短到数日内，并且正在将其产品推向美国市场。AutogenAI开发了基于ChatGPT和类似服务的自动化写作工具，旨在更快、更有效地完成公共和私人项目投标的文书工作。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间21:15 美国11月ADP就业人数变动

　　北京时间23:30 美国截至12月1日当周EIA原油库存变动

　　业绩预告

　　周四早间：游戏驿站(GME.US)、C3.ai(AI.US)、一起教育(YQ.US)

　　周四盘前：斗鱼(DOYU.US)、36氪(KRKR.US)