关于量化策略:没有痛苦,就没有溢价
发布时间:2023-9-4 15:30阅读:76
“没有痛苦,就没有溢价”的理念提醒我们,从长远来看,我们获得报酬是因为承担了风险。但是风险很可能会表现出来,然后给我们的头寸造成损失。毕竟没有风险的话,我们凭什么期望赚取无风险利率以上的收益呢?
现代金融在很大程度上基于这样的原则:你承担的风险越大,预期回报越高。当大多数人买股票时,似乎本能地理解了这个想法。
那么对于那些不一定基于风险的策略来说如何呢?比如像动量策略这种可以从行为上解释的策略?
我的观点是从根本上说,一个投资策略必须足够难以坚持,否则的话,它的超额收益就会被套利掉。如果一个投资方法特别轻松的就能赚到钱,那么很多人都会采用,然后大量资金的涌入就会稀释掉超额收益。
所以可以说,某些策略——特别是低频交易策略,必须足够难坚持才能保证超额的存在。痛苦在这里起到的作用是:让策略不那么拥挤,让超额存在。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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